L’ascesa recente del prezzo di Ether ha spinto la grande maggioranza degli indirizzi a realizzare profitti, secondo le analisi on-chain. L’analisi di Sentora indica che il 97% di tutti gli indirizzi di ether è ora “in profitto”, il che significa che i costi di acquisizione sono inferiori all’attuale prezzo di mercato. Livelli così elevati di redditività sono rari nelle grandi corse crypto e spesso coincidono con un aumento dell’attività di vendita.
I dati storici on-chain mostrano che quando la redditività a livello di indirizzo supera il 90%, spesso seguono fasi di consolidamento del prezzo o movimenti correttivi. Nei cicli precedenti, la realizzazione dei profitti a questi livelli ha portato a ritracciamenti misurabili, poiché i detentori a breve termine e gli speculatori capitalizzano sui guadagni. Il rally attuale, che ha visto il prezzo di ether salire da $3.500 a oltre $4.200 nelle ultime settimane, ha creato condizioni ideali per prendere profitti.
L’analisi delle metriche on-chain rivela che l’attività di realizzo dei profitti, misurata dai flussi di profitto realizzati sulla rete Ethereum, è accelerata fino a una media mobile semplice di 7 giorni di 553 milioni di dollari al giorno. Questa cifra ha raggiunto un picco di 771 milioni di dollari a luglio 2025 ed è da allora leggermente diminuita, ma rimane elevata. È importante notare che i detentori a breve termine — quelli con monete detenute per meno di 30 giorni — ora rappresentano una quota maggiore della realizzazione dei profitti rispetto agli investitori a lungo termine, segnando un cambiamento nella dinamica di vendita.
Gli afflussi agli exchange confermano queste evidenze: i volumi di deposito di ETH sulle principali piattaforme custodial sono aumentati del 18% negli ultimi tre giorni, segnalando la preparazione a potenziali ordini di vendita. Anche i protocolli DeFi che facilitano il realizzo dei profitti, come gli exchange decentralizzati e le piattaforme di liquid staking, mostrano un incremento di attività. Le metriche relative allo sblocco di derivati dello staking evidenziano un modesto aumento dei prelievi di ETH, mentre i detentori ribilanciano i portafogli.
Nonostante la crescente pressione di vendita, i fattori strutturali del mercato continuano a sostenere il prezzo di ether. La liquidità nelle principali zone di supporto intorno ai $4.000 resta solida, con grandi ordini limite di acquisto da parte di partecipanti istituzionali visibili nei book degli ordini. Inoltre, gli afflussi agli ETF sui prodotti spot ETH sono proseguiti, rafforzando la domanda. L’equilibrio tra la presa di profitti e il nuovo capitale che entra nel mercato determinerà se ether si consoliderà vicino ai livelli attuali o riprenderà slancio verso l’alto.
In conclusione, la redditività elevata tra i detentori di indirizzi suggerisce un rischio aumentato di pressione correttiva, ma i fattori di domanda sottostanti come le allocazioni ETF e l’interesse istituzionale forniscono un contrappeso. Un monitoraggio attento dei flussi di profitto realizzati, delle tendenze di deposito sugli exchange e della liquidità nei book degli ordini sarà fondamentale per valutare la prossima fase dell’andamento del prezzo di ether.
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