L'operatore di Truth Social, Trump Media, ha presentato una dichiarazione di registrazione S-1 modificata alla U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) per il suo proposto fondo negoziato in borsa (ETF) Bitcoin spot. L'emendamento, depositato l'11 agosto 2025, non ha incluso dettagli critici come la struttura delle commissioni del fondo o il simbolo ticker, suscitando attenzione da parte degli analisti di settore.
L'analista ETF di Bloomberg Intelligence Eric Balchunas ha evidenziato l'assenza di un calendario delle commissioni e della designazione del ticker, mettendo in dubbio come Trump Media intenda differenziare il proprio ETF in un mercato affollato di prodotti a basso costo di BlackRock, Fidelity, Grayscale e altri. Tuttavia, l'emendamento ha ampliato le divulgazioni sulle procedure operative e di gestione del rischio del fondo.
Accordi di Custodia e Sponsorizzazione
Secondo il deposito modificato, Crypto.com fungerà da custode del Bitcoin e fornitore di liquidità per l'ETF, mentre Yorkville America Digital agirà come sponsor del fondo. Queste partnership sfruttano infrastrutture consolidate ed esperienza in materia di conformità per supportare una futura quotazione su NYSE Arca in attesa dell'approvazione della SEC sia per il S-1 che per il modulo 19b-4.
Divulgazioni di Rischio Migliorate
Il S-1 aggiornato include nuove sezioni sulla gestione di diritti incidentali come gli airdrop e chiarisce le politiche successive ai hard fork. Una discussione aggiunta affronta i rischi delle stablecoin, riflettendo gli sviluppi politici recenti come il GENIUS Act del 2025. Il deposito ha inoltre ribadito l'accordo fiduciario per incorporare tali cambiamenti e aggiornato le informazioni su benchmark e fornitori di indici.
Gli addetti ai lavori vedono l'ingresso tardivo dell'ETF di Trump Media come una sfida data la concorrenza nel settore. Tuttavia, l'azienda potrebbe cercare di attrarre investitori attraverso una struttura di commissioni differenziata o disposizioni di governance uniche. L'approvazione finale della SEC e la successiva quotazione rappresenterebbero un'intersezione di alto profilo tra politica e gestione degli asset crypto.
(0)