連邦準備制度理事会（FRB）の10月28日から29日の会合は、部分的な米国政府の閉鎖による前例のないデータ停止の中で行われます。労働統計局の職員が一時解雇されているため、重要な9月の雇用統計レポートは未発表であり、FRBの政策決定を複雑にしています。
CMEグループのFedWatchツールに反映された市場のコンセンサスは、25ベーシスポイントの利下げに96.2％の確率を割り当てており、変更なしの可能性はほとんどありません。しかし、公式の労働データの不在と持続するインフレ圧力は大きな不確実性をもたらします。予想外の利下げ停止や遅延は株式市場と暗号市場の両方に混乱をもたらす可能性があります。
暗号市場、特にビットコインは、閉鎖への懸念からの安全資産需要により恩恵を受け、価格は12万5000ドルを超える史上最高値近くまで押し上げられています。安全資産への流入は強力なETF需要と一致していますが、アナリストは予想以上に強いインフレまたはタカ派的なFRBのシグナルが急速な売りを引き起こす可能性があると警告しています。
株式は10年ぶりの高値にあり、円滑な政策移行を織り込んでいます。利下げ停止は投資家の信頼を損ね、資産クラス全体でボラティリティを引き起こすリスクがあります。データ停止期間中の過去の前例では、FRBは慎重な姿勢を取ることが多く、市場の期待とは異なる政策の可能性もゼロではありません。
民間部門の雇用指標や地域FRBのレポートなどの代替データソースが部分的なインサイトを提供しますが、これらの代理指標は労働統計局の発表の包括的な範囲には及びません。閉鎖が10月中旬まで続く場合、遅延した公式データはFOMCの決定直前に出る可能性があり、最後の明確さをもたらすでしょう。
トレーダーは現在、重要な閾値を中心にポジションをヘッジしています。暗号のレバレッジデリバティブ市場ではビットコインの約12万ドル付近で清算ゾーンが集中しており、S&P500先物はイベントリスクシナリオでのインプライド・ボラティリティの急上昇を示しています。FRBのデータ依存性と経済見通しに関するコミュニケーションは、翌日の世界市場の取引を導く上で極めて重要となるでしょう。
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