2025年8月25日、世界の暗号通貨市場は顕著な下落を経験し、市場資本総額は2.4％縮小して約3.96兆ドルとなりました。上位100のデジタル資産の大多数がマイナス圏で取引され、投資家の利益確定と慎重な姿勢が広く見られました。ビットコインは直近の高値から反落し、約111,800ドル近辺で取引され、3.18％の下落を記録しました。一方、イーサリアムは4％下落し、約4,556ドルとなりました。
取引活動は堅調で、スポットおよびデリバティブ市場全体の24時間取引量は約1,870億ドルで推移しました。この市場の調整は、連邦準備制度理事会（FRB）議長ジェローム・パウエルのマクロ経済に関する発言や、大口投資家による急激な売り圧力をもたらした大規模なホエール取引による変動の激しい週末の後に起こりました。特に、ビットコインの週次上昇率19％は短期間の調整に転じ、レバレッジポジションへの市場の敏感さを示しています。
機関投資家のスポット上場投資信託（ETF）への資金流入は分かれた動きを見せました。ビットコインETFは2,315万ドルの純流出となり、数日ぶりの資金流出となった一方、イーサリアムETFは大口投資家の強気なポジションによって3億4,116万ドルの資金流入を記録しました。アナリストは、このローテーションはビットコイン市場の資金調達コスト圧迫が続く中で、より高利回りのアルトコインへの関心の変化を反映している可能性があると指摘しています。
セクター別のパフォーマンスは一部のプロトコルで回復力を見せました。カルダノのADAはラテンアメリカでの新たな政府提携発表を受けて2.5％の小幅下落にとどまり、BNBとソラナは活発な開発アップデートに支えられ、それぞれ3.6％および4.1％の下落で踏みとどまりました。対照的に、PEPEやSHIBといったミームトークンは、投機的ポジションからの撤退により10.7％および3.4％と大きく下落しました。
オンチェーン指標はアクティブアドレス数の純減少を示し、ネットワーク使用の短期的な調整を示唆しています。マイナー収益もトランザクション手数料が以前の混雑状態の正常化により6％減少しました。先物の資金調達率は若干マイナスに転じ、さらなる調整を予想するトレーダーによる弱気ポジションの増加を示しています。
市場評論家は、短期的なカタリストが依然として米国の金融政策のシグナルに集中していると警告しています。FRBが9月初旬に会合を予定している中、トレーダーは金利引き下げの可能性と持続するインフレ圧力を注視しています。ステーブルコインの規制枠組みに関する政治的動向も投資家心理に影響を与える可能性があります。
調整にもかかわらず、主要スマートコントラクトプラットフォームのネットワーク利用指標は拡大を続け、長期的な基礎は堅調です。機関の財務保有は合計で2,150億ドル超のビットコインを保有しており、企業や国家機関による採用の深化を示しています。多くのアナリストは、今回の調整を第3四半期後半から第4四半期にかけてのマクロ主導の再上昇に先立つ買い増しの機会とみなしています。
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