コンテキスト
2025年10月2日15:00 UTCに公開されたCoinDeskの「Crypto for Advisors」は、2022年の下落後の市場リセットを経て機関投資家のビットコインレンディングの復活を探ります。本記事は、新たな担保および報告基準がデジタル資産の貸付慣行をどのように再構築したかを検証します。
市場リセット
2022年の著名なCeFiの失敗を受けて、貸付市場はより厳格な担保化を経て、流動性リスクを軽減するためにレンディングプラットフォームは125％以上の過剰担保レベルを要求しました。これらの改革とDeFiスマートコントラクトによるオンチェーン透明性が、機関投資家の信頼回復を促進しました。
DeFi対CeFi
DeFiプロトコルは現在、完全なオンチェーンのローン起債と清算を提供し、リアルタイムのリスク監視を可能にしています。規制されたCeFiプラットフォームは、機関向けのカストディ、コンプライアンス、保険構造を補完し、透明性と運用制御の両方を求めるウェルスマネージャーに魅力的なハイブリッドモデルを形成しています。
アドバイザーへの影響
デジタル資産エクスポージャーを評価するウェルスマネージャーは、保有資産を売却せずに収益を生み出すためにこれらのレンディングサービスを活用できます。ビットコイン担保を基にステーブルコインや法定通貨を借りる能力は、流動性ソリューションを提供しながら上昇ポテンシャルを保護します。ただし、アドバイザーはこのような戦略を推奨する前に、相手方のガバナンス体制、スマートコントラクトの監査、およびカストディアンの保護措置を厳格に評価する必要があります。
見通し
低金利環境で収益を追求する市場参加者が増える中、ビットコインレンディングの取引量は大幅に回復する可能性があります。規制の明確化と、決済レイヤーチェーン上のトークン化担保などの技術革新が続くことで、レンディングは主流のアドバイザリーマンダートにさらに統合されるでしょう。
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