米国のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）は木曜日に4日連続で純流入を記録し、SoSoValueのデータによると合計で5億5278万ドルの流入がありました。これは、ビットコインが123,000ドルを超える史上最高値に達した8月28日までの4日間連続の流入以来の最長連続記録となります。
スポットイーサリアムETFへの並行流入は1億7154万ドルに達し、3日連続の流入となり、主要なデジタル資産製品全般にわたる幅広い需要を示しています。機関投資家による暗号ETFへの配分は、連邦準備制度の利下げ予想の高まりと主要市場での規制の明確化に支えられ、ここ数週間で急増しています。
日々のファンドフローの分析では、昨日の流入は地域的に分散しており、米国内籍のファンドが大半を占め、次いで欧州上場のビットコインETFラッパーへの小規模な配分が続きました。ビットコインETFの基準価額とスポット価格の加重平均プレミアムは約0.2％付近で推移しており、アービトラージの条件が厳しく市場が効率的に機能していることを示しています。
主要資産運用会社の市場コメントによれば、四半期末前のポートフォリオリバランスとリスクオンの再燃が昨日の流入を促進しました。富裕層やファミリーオフィスは、ETF構造を既存の資産運用枠組み内で暗号資産へのエクスポージャーを得るための好ましい手段として挙げています。
戦略的なフローダイナミクスからいくつかの注目すべきポイントが浮かび上がっています。水曜日の純流入は7億5,700万ドルを超え、7月16日以来の最大の単日流入となりました。その結果、年初来のETF累積流入額は140億ドルを超え、機関投資家の需要が成熟していることを示す記録的なペースとなっています。
ETF発行とマーケットメイキングの技術的進展もスムーズな執行と狭いビッド・アスクスプレッドに寄与し、アルゴリズムトレーダーや流動性提供者のさらなる参加を促しています。高度なオンチェーン分析により、ETFクリエーターのユニットフローを詳細に追跡できるようになり、バスケット作成と償還活動をリアルタイムで監視可能となっています。
今後の展望として、市場関係者は主要中央銀行会合や財政政策発表などのマクロ経済的論争の終了後のポジション解消の可能性に注目しています。しかし、現状の流れはマクロ環境がサポートを維持し、規制枠組みが明確化に向けて進展する限り、暗号ETFの流入は勢いを保つ可能性が高いことを示唆しています。
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