米国上場のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）は火曜日に累積純流出額1億9600万ドルを記録し、4日連続の資金引き出しとなりました。これは、インフレ停滞圧力に対する投資家の懸念に起因しています。
この資金流出は先週木曜日に始まり、米国ISM非製造業購買担当者指数（PMI）報告が関税によるインフレとサービス業成長の鈍化を示したため加速し、金融市場のリスク志向を低下させました。
同期間中、イーサーETFは7322万2000ドルの資金流入を記録し、最近の米証券取引委員会（SEC）の指針で、一定条件下でのステーキング活動が証券提供に該当しないことが明確化されたことが追い風となっています。
ビットコイン価格はデータ発表後に1%以上下落し、約112,650ドル付近で取引されました。一方、ナスダック総合指数は初期の上昇分を反転し、株式市場と暗号資産市場の相関関係を示しました。
SoSoValueのデータによると、フィデリティのFBTCとブラックロックのIBITがETFの資金流出の大部分を占めており、これはマクロ経済の不確実性の中でビットコインから他の資産へのローテーションを反映しています。
X上のLondonCryptoClubのアナリストは、ETFの資金流出を「スタグフレーションの混合」とし、これが連邦準備制度理事会（FRB）の利下げを遅らせ、高金利の見通しを長引かせ、リスク資産に重圧をかけていると分析しています。
担保付き翌日物貸出金利（SOFR）に連動するオプションは、今年残りの3回のFRB会合での利下げの可能性を示唆しており、市場では年末までに約75ベーシスポイントの緩和が織り込まれています。
資金流出にもかかわらず、スポットビットコインETFは引き続き多額の運用資産を維持しており、設定以来の累積純流入額は399億ドルを超えています。
イーサーETFの取引量は小さいものの回復力を見せており、ボラティリティの高い時期に主要な暗号トークンにわたる多様な投資家の関心を示唆しています。
トレーダーやアナリストは、米国の非農業雇用者数を含む今後の経済報告に注目しており、FRBの政策方向性と暗号資産評価への影響のさらなる明確化を期待しています。
長期にわたるETFの資金流出トレンドは、マクロ経済指標とデジタル資産ファンドの資金流動の関係が進化しており、短期的な価格動向を形作っていることを示しています。
市場参加者は、ETFの資金流動データを機関投資家のセンチメントとインフレ圧力に対する潜在的なヘッジ戦略のバロメーターとして注視しています。
一方で、暗号デリバティブ商品拡充の議論は続いており、市場メーカーはプロ投資家に追加のリスク管理ツールを提供するためのオプション商品を模索しています。
全体として、ETFの資金流入出パターンは、世界的な経済不確実性を背景に、暗号資産の上昇機会へのエクスポージャーと慎重姿勢のバランスをとる機関投資家の姿勢を反映しています。
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