ビットコインは、連邦準備制度の利下げの見通しに対する楽観材料が再燃したことから勢いを増し、執筆時点で0.9%上昇して約86,791.69ドルで取引された。今回の上昇は、ニューヨーク連邦準備銀行総裁ジョン・ウィリアムズが、追加の金融緩和が妥当となる可能性があると示唆した発言に続くものだった。市場参加者は迅速に反応し、CMEグループのFedWatchツールは12月のFOMC会合での利下げ確率が71%を超えることを示した。
ビットコインの反発と同時に、ニューヨーク証券取引所はGrayscaleのDogecoin Trust ETF（GDOG）およびGrayscaleのXRP Trust ETF（GXRP）の取引開始を承認した。これらのETFはNYSE Arcaに上場され、朝の取引セッションで開始され、米国における主要なアルトコインの初の現物上場ETF製品を意味する。機関投資家は今、現物信託を通じてDOGEとXRPへの規制された、手軽にアクセスできるエクスポージャーを得ることができ、伝統的な市場で利用可能なデジタル資産投資商品群が拡大する。
マーケットメーカーと取引デスクは、新規上場ファンドの初期の注文フローが堅調で、想定される出来高がローンチ前の見積もりを上回ったと報告した。CoinMarketCapのデータによると、DogecoinとXRPはいずれも日中の取引量がそれぞれ25%、18%増と急増し、投機的トレーダーがETFアービトラージ機会を活用しようとした。上場はデリバティブ取引の活発化も促し、主要デリバティブ市場でこれらのトークンの永久先物の取引高が急増した。
アナリストは、同時の政策と製品の展開を、デジタル資産の金融化と成熟の物語を強化するものと見ている。大手ウォール街の銀行のデリバティブ戦略家は、「連邦準備制度の利下げは採掘業者やレバレッジ取引者のキャリーコストを緩和する一方、新しい現物ETFの開始はアルトコインの主流認識を強調する」と述べた。その戦略家は、複合効果が短期的には市場のボラティリティを低下させる可能性があると指摘する一方、マクロファンドによる利益確定のリスクは依然として残ると述べている。
直近の市場反応を超えた広範な影響には、トークンのカストディとウォレットの流れの潜在的な変化が含まれる。カストディアル・サービス・プロバイダーは、より大型の機関投資家の取り込みに備え、セキュアな保管ソリューションの需要増を見込んで準備を整えている。一方、オンチェーンデータは、XRPとDOGEが中央集権型取引所からわずかに流出していることを示しており、ETF関連の発行を通じた初期の蓄積を示唆している。
今後は、ETFが基盤資産をどのように追跡するか、プレミアム/ディスカウントのパターンが現れるかに注目が集まるだろう。投資家は米国の個人消費支出などのマクロ経済データの今後の公表も注視し、追加の連邦準備制度の手掛かりを探すだろう。利下げ期待が固まり、ETFの採用が広がれば、市場はより均衡のサイクルへ移行し、伝統的金融と暗号資産セクターが一層結びつく可能性がある。
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