ビットコインは2025年初頭、多くの期間で狭いレンジで取引され、控えめな期待の中で年を迎えました。しかし、金融ストラテジストのチャーリー・ビレロが8月8日にまとめたデータによると、暗号通貨は年初来で25.2％のリターンを達成し、主要資産クラスの中で金の29.3％の上昇に次ぐ2位のパフォーマンスを示しました。ビットコインのパフォーマンスは、記録開始以来、年間リターンで金とビットコインがトップ2を占めたのはこれが2度目となります。
長期パフォーマンスの指標はさらに際立った状況を示しています。ビットコインは2011年以降、累積リターンが38,897,420％を超えており、同期間中に金が記録した126％のトータルリターンをはるかに凌駕しています。他の資産クラスは大きく遅れをとっており、ナスダック100は1101％、米国大型株は559％、そして米国の中小型株はそれぞれ244％と316％のリターンとなっています。新興市場株式はわずか57％の上昇にとどまり、ビットコインの圧倒的なアウトパフォーマンスの幅広さを裏付けています。
年率換算リターンはさらにビットコインの優位性を強調しています。2011年以降、ビットコインは平均年率141.7％の増加を記録しており、金の5.7％や4.4％から18.6％の範囲内にある株式ベンチマークと比べて圧倒しています。インフレ調整後の計算は、複数の経済サイクルにわたり通貨の価値減少や消費者物価上昇に対する資産の強靭性をさらに裏付けています。
テクニカル分析とオンチェイン指標はビットコインの軌道に関する追加の洞察を提供します。CoinDeskリサーチのデータによると、市場の成熟に伴いビットコインのボラティリティは徐々に低下しており、初期の10％を超えるピークレベルから近月では約3％にまで下がっています。ハッシュレートやアクティブアドレスなどのネットワークの基礎的要素も引き続き強化されており、参加者の増加と基盤となるブロックチェーンのセキュリティ向上を反映しています。
機関投資家の採用も堅調な資金流入に寄与しました。2024年初頭に導入されたスポットビットコインETFは、2025年上半期までに330億ドル以上の資金を市場に流入させるのに役立ちました。上場企業によるコーポレート・トレジャリーの割当もさらなる需要をもたらし、主要経済圏での中央銀行デジタル通貨の研究や規制の進展は信頼性を高めています。
市場関係者は、約12万3,000ドルに近い上昇目標が利益確定やマクロ経済の変化によって抵抗に直面すると警告しています。しかし、支持者はビットコインの固定供給スケジュールと発行率の減少が長期的に希少価値を促進すると指摘しています。「ビットコインのデジタルな希少性と分散型の構造は、時間とともに伝統的なヘッジ資産を上回るポジショニングを可能にする」と著名なトレーダー、ピーター・ブランドはドル購買力の複数年チャートを参照しながら述べています。
今後、市場参加者はマクロ経済指標、規制の動向、プライバシー強化やレイヤー2スケーリングソリューションを含むネットワークのアップグレード提案などを注視します。ビットコインがこれらの変数を乗り越えつつ、コア属性を保持できるかが歴史的なアウトパフォーマンスを維持し、多様化ポートフォリオにおける恒久的な役割を確立できるかを左右します。
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