ビットコイン（BTC）は前夜に11%急騰し、12月1日の安値83,822.76ドルから反発して93,000ドルを突破した。この急騰は、連邦準備制度理事会の政策の一見静かな転換によって推進され、12月1日に量的引き締め（QT）の正式停止が行われ、ニューヨーク連邦準備銀行が午前のレポ取引で250億ドル、夜間に135億ドルを注入—これは2020年以来の最大規模の注入だった。
この流動性の供給は資金調達のストレスを緩和し、借入コストを低下させ、ドル供給を拡大した。これにより通常はハイベータ資産を後押しする。弱い米国製造業データ—ISM PMIが48.2で、9か月間の縮小を示す—は、12月10日のFOMC会合に向けた利下げ確率を80％台後半へさらに押し上げた。
構造的な需要要因がこのラリーをさらに押し上げた。Vanguardは9兆ドル規模のプラットフォームを初めて、BTC・ETH・XRP・SOLに連動する第三者の暗号ETFへ開放し、即時の買い圧力を生み出した。BlackRockのIBIT製品は取引開始から最初の30分で10億ドルの取引量を記録した。
四年ぶりの月間成績最悪とETF流出額が43億ドル超を記録した厳しい11月を経て、ビットコインの回復はマクロ的な救済効果、構造的追い風、ショートカバーのダイナミクスが重なることを映し出している。「ヴァンガード効果」はFRB主導の資金フローを補完し、重要なFOMC会合を控えて再興動力のための舞台を整えた。
継続する下落基調のファンダメンタルズにもかかわらず、ビットコインは10月のピーク約126,000ドルから30％以上下回っている。この技術的なブレイクは流動性の力を示している。利下げ期待が高まる中、トレーダーと投資家は98,000ドルと100,000ドルの水準を見据え、50週SMAの102,000ドルが重要なレジスタンス水準として機能している。
この一夜の動きは、ビットコインの市場構造が進化していることを浮き彫りにする。マクロな流動性、ETFのアクセス性、ショートカバーの収束が顕著なボラティリティと方向性の偏りを生み出し、金融政策の仕組みの変化に敏感なハイベータ資産としてのBTCの役割を強化している。
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