予測概要
Tiger Researchは、ビットコイン価格を予測するための定量的枠組みを開発しました。基礎評価額は135,000ドルに設定されています。このモデルは、オンチェーンの活動指標やネットワークの健全性指標を捉えるために3.5％の基本ファンダメンタルズ乗数を適用します。さらに、35％のマクロ乗数は世界的な流動性状況と機関投資家の流入を反映しています。これらの要因を組み合わせることで、現在の取引水準から67％の上昇を示す、短期的な価格目標である190,000ドルが算出されます。
モデルの構成要素
- 基礎価格：アクティブアドレス、取引量、ネットワークハッシュレートなどの過去のオンチェーンファンダメンタルズから算出。
- ファンダメンタルズ乗数（3.5％）：取引所の準備金、マイナー収益、開発者の関与などの指標の改善を考慮。
- マクロ乗数（35％）：中央銀行の流動性注入、ETFや企業の財務配分などの外部経済要因を反映。
機関需要の原動力
スポットビットコインETFの導入および退職口座を通じたアクセス拡大が大幅な機関需要を促進しています。Tiger Researchは数十億ドル規模のETF流入記録と財務管理部門による企業の購入を強調しており、これらの流入は市場の深さを高め、価格の下支えを強化します。
定量的指標
MVRV-Z、NUPL、調整後支出利益率（ASOPR）などの主要なオンチェーン指標は、ファンダメンタルズ乗数の算出に用いられます。これらの指標は収益性ゾーン、利益実現率、投資家センチメントを示します。現在の指標は堅調ながら過熱していない市場を示しており、価格上昇に有利な環境であることを示唆しています。
リスク要因
モデルの制約には規制介入の可能性、金融政策の変化、急激な流動性減少が含まれます。暗号デリバティブのポジショニングやマクロボラティリティは予測よりも急激な調整を引き起こす可能性があります。さらに、伝統的市場との相関はリスク回避時に追加の下落リスクをもたらすことがあります。レバレッジを用いる参加者には堅牢なリスク管理が推奨されます。
投資家への示唆
長期投資家はこの予測を戦略的蓄積の妥当性として捉えることができます。短期トレーダーはスポット価格とモデルシグナルの乖離に注意を払うべきです。資金保全の閾値やポートフォリオのリバランス戦略も考慮すべきです。投資家は先物市場やオプション構造を活用して、エクスポージャーをヘッジしつつ方向性ポジションを維持できます。
結論
190,000ドルの予測は、機関投資家と流動性主導の要因がビットコイン評価に与える影響を強調しています。このモデルは潜在的な利益への明確なロードマップを提供しますが、市場参加者は変化する状況や潜在的リスクに警戒を続ける必要があります。モデル入力と外部事象の継続的な監視が、予測達成への道筋を切り開く上で不可欠です。
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