会議の背景
ジャクソンホールで開催されたSALTカンファレンスでは、業界の幹部たちがビットコインマイニング戦略の重要な変化について議論しました。この集まりでは、効率的な電力供給の需要増加や取引所取引型ファンド（ETF）からの機関投資家の関心が従来のビジネスモデルをどのように変えたかが強調されました。2日間のサミットの講演者たちは、単純なハッシュレート競争から多様化したインフラ展開への進化をたどりました。このイベントは、戦略的なエネルギーパートナーシップとプルーフ・オブ・ワークだけに依存しない代替収入源への注目の高まりを示しました。
半減期サイクルの打破
4年ごとの半減期リズムによって長らく定義されてきたビットコインマイニングは、歴史的に繁栄と破綻の収益サイクルで特徴づけられてきました。半減期イベントはかつて事業者に規模を拡大するか撤退するかを強いていましたが、現在では幹部たちはそのサイクルの重要性が低下したと主張しています。機関投資家による企業財務としてのビットコイン取得やETFへの資金流入により、需要はネイティブなブロック報酬を超えています。その結果、企業は資本配分をより安定的に計画でき、ブロック補助金の変動に対する敏感さが減少し、長期的な回復力を構築しています。
多様化戦略
Cleanspark、Terawulf、Marathon Digital、IRENなどのマイナーは隣接市場への多様化計画を詳細に説明しました。Cleansparkは地域の公共事業者およびAIコンピューティングサービスとの提携を通じて未使用メガワットの収益化を目指すイニシアティブを発表しました。TerawulfはGoogleとの67億ドルのリース担保契約により、マイニングインフラをハイパースケールのデータセンターに転換する計画を述べました。Marathon DigitalはExaionベンチャーを通じてエッジコンピューティングおよび主権データソリューションに注力しています。IRENは50 EH/sの能力をブロックチェーンとAIの両方のワークロードに活用する目標を共有しました。
電力経済とマージン
講演者たちは一様に、低コストで契約により確保された電力へのアクセスこそが収益性の決定的要因であると述べました。現在、典型的な産業用料金でビットコイン1枚を採掘するコストは60,000ドルを超え、スポット市場価値の半分以上を消費しています。Bitmainを筆頭とする機器メーカーは新しいリグをネットワークに大量投入し、難易度を上昇させて電力競争を激化させました。CFOのパトリック・フルーリーは、超低コストの管轄区域のみが存続可能であり、多様な電力ポートフォリオを持たない企業は存続の危機に直面すると警告しました。
将来展望
課題があるにもかかわらず、幹部たちはより安定し統合されたマイニングセクターへの楽観的な見通しを示しました。ビットコインの企業財務資産としての成熟や電力収益化アプリケーションの可能性は、マイナーにとって広範なエネルギー市場での役割を示しています。パネリストたちは、データセンター運営者や再生可能エネルギープロジェクトとの更なる融合を予想し、マイニング企業がブロックチェーンと電力網サービスの交差点に位置づけられると見ています。コンセンサスは、電力が主要な通貨となり、マイニングが暗号通貨生産を超えて拡大する新時代の到来を予測しています。
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