市場のタイミングを正確に狙わずにビットコインの動向を活用したいトレーダーにとって、ルックバックコールオプションは標準的なコールオプションに対する魅力的な代替手段を提供します。従来のオプションとは異なり、ルックバックコールはルックバック期間中に観測されたビットコインの最安値を権利行使価格として固定します—通常は3か月契約の最初の1か月—これにより買い手は底値を見極める必要なく下落を活用できます。
Orbit Marketsは特定の構造を提案しています:3か月のルックバックコールでルックバック期間は1か月です。この場合、オプションの権利行使価格は最初の4週間で記録されたビットコインの最安値に等しく、買い手はその価格で次の3か月間いつでも権利を行使できます。例えば、BTCが1か月目に100,000ドルまで下落し、その後140,000ドルに上昇した場合、保有者は満期時に100,000ドルでビットコインを要求でき、最大の利益を確保できます。
このアプローチはエントリーのタイミング失敗のリスクを軽減しつつ、上昇の利益に参加することを可能にします。トレーダーはルックバック機能のためプレミアムを支払います—Orbitは標準的なコールの0.25%に対し12.75%のインプライドボラティリティで価格設定しました—しかし自動的な下落捕捉による下落保護が得られます。BTCが初期価格を下回らなかった場合でも、権利行使価格は月末の終値となり、市場が上昇すると有利なエントリーが可能です。
ルックバックコールは低ボラティリティ環境で特に効果的で、機能の追加コストが完璧なエントリーの戦略的利点を上回ります。暗号資産デリバティブ市場が成熟するにつれて、機関投資家デスクやOTCプロバイダーはクライアント向けにエキゾチックオプションを取り入れ、リスク管理ツールの需要が増加しています。ルックバックコールはこの変化を象徴し、リスク・リワードのパラメータを市場動向に合わせた構造化商品を求める強気な投資家に応えています。
ルックバックコールに関心のあるトレーダーは流動性、プレミアムコスト、カウンターパーティリスクを評価すべきです。決済規約や証拠金要件は取引所ごとに異なる場合があり、事前の調査が不可欠です。慎重に実行すれば、ルックバックコールは方向性のエクスポージャーと安全網を組み合わせた強力なリターンを生み、ビットコインの価格サイクルとボラティリティ環境を乗り越える革新的なツールとなります。
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