過去一週間にかけて仮想通貨市場で苛烈な下落が展開し、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）はそれぞれ17.3%と22%の損失を被り、2022年11月のFTX崩壊以来の週間最大下落となった。デジタル資産の時価総額は約3900億ドル縮小し、総市場価値は約2兆ドルに近づいた。TradingViewのデータによれば、下落は10月の記録的な4.2兆ドルのピークの半分以上を消し去った。
売却は複数の要因が重なって生じた。Strategy社が約250万ドル相当の32BTCをまれな売却として実施したことは、同社を永久的な需要源と見なしてきた投資家に動揺を与えた。一方、現物ビットコインの上場投資信託は6月5日に総額3億2570万ドルの流出を記録し、13日連続の流出を延長した。K33 Researchのヘッド、Vetle Lundeの調査は、一部の投資家が暗号資産へ資本を移すのをAI株の評価額の急上昇を背景に、デジタル資産を保有する機会費用を挙げて、資本を暗号資産から人工知能株へ振り向けたことを示唆している。
暗号デリバティブ市場も動揺し、レバレッジポジションが大量に清算された。CoinGlassのデータは、レバレッジの長期およびショートのポジションが約70億ドル近く強制的に決済され、今年最大の一斉清算となったことを示している。月曜と金曜には最も深刻な清算イベントが発生し、合計で57億ドルの消滅した強気ポジションを生み出した。そのショックは、レバレッジに依存するブロックチェーン・プロトコルや分散型ファイナンス（DeFi）プラットフォームにも波及した。
従来型の金融市場の逆風が売り圧力を一層強めた。予想を上回る米国の非農業部門雇用者数（NFP）報告を受けて連邦準備制度の政策見直しの可能性が高まり、追加の利上げの可能性が高まった。財務省利回りが急上昇し、株式市場は、ナスダック100を主導に、2025年4月以来の最悪のセッションの1つを経験した。投資家はリスク配分を再調整し、新興のデジタル資産への露出を抑え、確立されたマクロ経済資産へ振り向けた。
市場関係者は今週の崩壊が降伏のサインなのか、それともより深い弱気トレンドを示すのかを見守り続けている。複数日のチャートで売られ過ぎの状況が観測され、マクロ要因が安定すれば一時的なリリーフラリーが生じる可能性を示唆している。しかし、インフレの推移、地政学的緊張、成長の高いセクターからの資本の継続的な競争といった不確実性は、持続的な回復への潜在的な障害として残る。
展望として、アナリストはセンチメントを再形成する可能性のある触媒を重視している。今後の米国消費者物価指数（CPI）データ、次回の毎週ETFフロー報告、およびブロックチェーンのスケーラビリティプロトコルの開発更新が短期的な推移に影響を与えるだろう。長期的な支持者はこの下落を買い場とみなしている一方、近期の見通しは、広範な金融市場がショックを吸収してデジタル資産にさらなる損失を及ぼさないかどうかにかかっている。
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