9月の季節的逆風
ビットコインは9月の最初の取引日に107,000ドルのわずか上で推移しており、この価格帯は歴史的に季節的な下落の基点として機能しています。過去12年間の分析によると、9月は世界最大の暗号通貨にとって平均6％の下落を記録しており、中央値の損失は約5％、2014年と2019年には特に顕著な下落が見られました。この月のパフォーマンスの低迷は周期的な弱さに関する市場の見解を促進し、トレーダーたちは9月を売却またはヘッジの期間と捉えています。
テクニカル分析と主要サポート
ビットコインが複数の重要なサポートラインを下回ったことでテクニカル指標は弱気の傾向を示しています。50日間単純移動平均線、一目均衡表の雲の下限、そして4月の高値約111,965ドル付近に形成された水平ゾーンは売り圧力により突破されました。次の主要な支えは約101,366ドルの200日移動平均線及び心理的節目の100,000ドル付近にあります。ガッピー移動平均や週間MACDヒストグラムを含むモメンタムオシレーターはネガティブに転じており、持続的な調整局面の可能性を示唆しています。
企業の資金運用動向
マイクロストラテジーのポジションは、そのスポットビットコインに対するプレミアムが急速に縮小したことで注目を浴びています。市場の観察者はこれを、企業の財務担当者間でバランスシートの積み増しへの意欲が弱まっている証拠と見ています。LVRGリサーチはこの傾向が集中型トレジャリーモデルに対する幅広い疑念を反映しており、追加の売りを誘発すれば季節的な下落を悪化させる可能性があると警告しています。マイクロストラテジーの株はかつて機関投資家のビットコインエクスポージャーの代理とみなされていましたが、現在は基礎となる暗号通貨のパフォーマンスとの相関が低下しています。
ETFの流入出とマクロ要因
8月は米国のスポットビットコインETFが推定7億5100万ドルの純流入減少で終わり、ビットコインを124,000ドル超の史上最高値へ押し上げたラリーが反転しました。ETFの流出は弱気ムードに拍車をかけており、市場参加者は連邦準備制度理事会(Fed)の動向を注視しています。特に利下げなどのハト派的な方向転換は季節的圧力を和らげる可能性がありますが、新たな流出や広範なリスク資産の売りが生じれば、低位サポート帯への下落が強まることもあります。
アルトコインの動向と市場環境
主要なアルトコインも下落に追随し、イーサリアムは1.7％、ソラナは3.4％、XRPは4.3％の下落を記録しました。ドージコインは4.5％の下落で損失をリードしましたが、長期保有者は売りの中でもポジションを維持しました。短期的な弱さにもかかわらず、一部のトレーダーはリスク資産に有利なマクロ要因が整えば、深刻な売られすぎ状態が一時的な反発の根拠になると指摘しています。
季節性と長期的展望
暗号通貨の季節性は株式市場のパターンに似ており、9月は他の月に比べてパフォーマンスが振るわないことが多いです。これには米国の税期限後の利益確定や、機関投資家による夏前のポートフォリオのリバランスが寄与しています。それでもなお、ビットコインの高いボラティリティは従来の季節的変動を悪化させる傾向があり、9月は年末に向けた市場耐久力の試金石となります。
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