Bitwise Asset Managementは、米国証券取引委員会（SEC）に現物Chainlink上場投資信託（ETF）を開始するための予備的なS-1登録申請書を提出しました。提案されているBitwise Chainlink Trustは、LINKトークンの市場価格を株価のパフォーマンスに反映させることで、規制されたブルーチップのエクスポージャーを提供することを目指しています。
ファンドの構造と目的
申請書では、ETFがLINKトークンをカストディ（保管）し、ファンド経費を差し引いた上でLINKの価格変動を1対1で追随することを目標としていることを説明しています。創設および償還のメカニズムは、指定されたプライム実行代理人の監督の下で、自動化された「トラスト指令取引」システムを通じて、認可参加者が現物または現金で取引できるよう設計されています。
カストディおよび実行の取り決め
Coinbase Custody Trust CompanyがファンドのLINK保有の提案カストディアンとして指名されており、機関レベルのセキュリティと分離資産の保管を確保しています。Coinbase, Inc.は、市場取引の促進と一次・二次市場の流動性支援を担当するプライム実行代理人として特定されています。
規制上の状況および市場への影響
この申請は、SECによる以前の承認およびステーキング報酬の証券法上の取り扱いに関するガイダンスを受けたものです。特にBitwiseのS-1ではLINKのステーキングの条項が除外されており、本商品をイールド生産型ではなく受動的な現物エクスポージャー手段として位置付けており、これは最近の規制当局による証券取引の区分強調の影響と考えられます。
単一トークンETFの業界拡大
Chainlink ETFの申請は、ビットコインやイーサリアム以外の機関投資家向けアクセス拡大を目指す単一トークン商品提案の波に加わるものです。今週初めには、BitwiseがAvalanche Trustの現物AVAX ETFへの転換申請を行っており、特化型暗号投資商品の需要増加を示しています。アナリストの予測では、LINK ETFの承認が分散型オラクルネットワークへの小売および機関の資金流入を促進すると見込まれています。
今後の展開と上場見通し
BitwiseはSECの審査および承認を経て、ETFが米国の国内証券取引所に上場される見込みとしています。タイムラインの見込みでは、規制のフィードバックおよび取引所の選定により、2025年末頃の取引開始が想定されています。S-1には特定の上場先は記載されておらず、最終的な上場は市場状況および承認状況に委ねられています。
Bitwise Chainlink ETFは、拡大するデジタル資産エコシステム内で特定のエクスポージャーを求める投資家向けに、精密な資産配分オプションを提供する専門的な暗号商品への戦略的な転換を示しています。
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