BTC、ETH、XRP、SOLは160億ドルの清算後、緩やかなボトム形成過程に入る

一夜のうちに160億ドル規模の清算イベントが主要な仮想通貨市場を席巻し、ビットコイン、イーサリアム、XRP、ソラナのレバレッジ長ポジションを解消した。強制売りにより現物市場およびデリバティブ市場の価格が急落し、連鎖的なマージンコールが初期の下落を悪化させた。

CoinGlassのデータは、機関投資家と個人投資家を含む参加者が急落に不意を突かれ、主要な取引所でオープン・インタレストが急激に縮小し、デレバレッジが迅速に進んだことを示している。市場メーカーは、流動性の安定化を担ってきたが、リスクの高まりを背景に提示活動を縮小し、取引の深さをさらに制約した。

現物ETFが週末に取引を停止し、デリバティブ部門が夜間の取引を制限するため、流動性は薄い状態が続くと見込まれる。この環境は、より大きな参加者による徐々の蓄積が不均一に、狭いレンジの中で進む長期のボトム形成局面の準備となる。

米中の貿易摩擦に起因するリスクオフのセンチメントは依然として市場を覆い、回復見通しに外部の不確実性を加えている。アナリストは、マクロ要因が安定するまで、マーケットメーカーとアービトラージ部門は防御的な姿勢を取り、明確な方向性のシグナルを待ってエクスポージャーを増やすことはないだろうと指摘している。

投資家は、資金金利、オープン・インタレストの動向、ビッド-アスクスプレッドを基礎市場の健全性を示す指標として監視することを勧められる。機関系の流動性が持続的に再入場すれば、清算主導のボラティリティから選択的な買いへ移行する可能性があるが、現在の市場状況を鑑みるとその変化は数日かけて展開する可能性がある。