フィデリティ・インベストメンツのグローバル・マクロ経済研究部門ディレクターが提示した分析は、過去の4年ごとの半減期サイクルの観点からビットコインの推移を評価した。2025年10月6日における約125,000ドルの史上最高値は、前回のサイクルで観察されたタイミングと価格パターンと整合しており、サイクルの完了を示唆している。歴史的にビットコインの冬は、サイクル末ピークの後約1年間続くことが多く、次の拡大フェーズ前の下押し圧力と統合を促す。
この枠組みの下で、65,000〜75,000ドルの間の潜在的なサポートゾーンが、価格の安定化が起きやすい領域として浮上してくる。これらの水準は、急激な上昇後にしばしば観測される歴史的な調整閾値に対応している。シナリオ分析は、これらの水準付近の下振れテストが平均回帰指標を満たし、再び蓄積を進める舞台を整える可能性を示唆する。オンチェーン指標は現在、長期保有者の実現損失が安定化していることを示しており、分配から統合への移行と一致している。
他の調査機関による対照的な見解は、機関投資家の採用と規制面の追い風によって長期的な強気市場を維持するという見込みを支持している。しかし、ビットコインの評価を支える構造的要因――供給量の半減、ネットワークのセキュリティ、マクロ資金の流動性――は、歴史的サイクルパターンに従うべきだと主張する。フィデリティのディレクターは、長期的な見通しが依然として強気である一方で、直近の1年はマクロのファンダメンタルズが再び強気のモメンタムを取り戻す前に、長期的な統合と下落のボラティリティが長引く可能性があると強調した。
市場参加者への示唆は、リスク配分の調整と段階的なエントリ戦略の採用が必要であることを含む。記録的な高値をブレイクする集中ベットは、弱気シナリオにおいてストップアウト事象のリスクを招く可能性がある。代わりに、特定のサポートゾーン近くでの段階的なエントリーは、平均回帰の恩恵を捉えつつドローダウンリスクを管理できる。機関投資家の枠組みは、長期的な統合と急速な回復の両方のシナリオ計画を組み込むべきである。
サイクル移行を促すと見込まれる触媒には、規制された暗号投資ビークルのさらなる成熟、デジタル資産に関する法制の整備の進展、ネットワーク参加によって生じる供給サイドのショックが挙げられる。市場参加者は規制の更新、ETF流入データ、マクロ金融政策のシグナルを監視して、感情とポジショニングの変化を把握すべきである。フィデリティの評価は、戦略的ポートフォリオ構築と戦術的配分のタイミングにおけるサイクル認識の重要性を強調している。
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