米国のマネーサプライ（M2）に対する金とビットコインの詳細な比較は、明確なパフォーマンスの違いを浮き彫りにしています。年初来38％の上昇にもかかわらず、金はマネーサプライで調整すると2011年のピークを下回っており、最近のインフレ圧力に対する反応は鈍いことを反映しています。一方、ビットコインは各ブルサイクルでM2に対して一貫して新たな史上最高値を記録しており、9月の最新の急騰も含め、マネー創造を上回る能力を示しています。
歴史的データは、1980年にインフレと金融緩和が伝統的な安全資産への需要を駆動した際の金の相対的なピークを示しています。それ以降、デジタル資産への移行や中央銀行の政策変更に伴い、金の調整価値は低下傾向にあります。ビットコインのパフォーマンスはこのパターンに逆らい、金融政策の変化、ETFへの資金流入、そして企業の財務配分の増加に対して敏感に反応しています。M2に対するその相対的な高値は、積極的な金融緩和の時代におけるヘッジおよび投機的成長手段としての新たな役割を示しています。
主要な指標は、ビットコインの支配力がマネーサプライの成長に伴って変動しており、物理的な金塊と比較してプログラム可能で分散化された価値の貯蔵手段としての投資家の選好を示しています。この乖離は資産配分戦略に影響を与える可能性があり、金は長期的なインフレに対するヘッジとして機能し、ビットコインは低利率環境下での非対称的な上方ポテンシャルを提供します。中央銀行が政策正常化を進める中で、伝統的資産とデジタル資産の価値保蔵手段の相互作用が、多様化されたポートフォリオにおけるリスクオフおよびリスクオンのポジショニングを形成していくでしょう。
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