ソラナの機関的な位置づけ
Grayscaleのレポートはソラナを“暗号資産の金融バザール”と位置づけ、高いユーザーエンゲージメント、スループット、成長する開発者エコシステムを強調している。オンチェーン活動を大量に処理できる高性能ブロックチェーンを求める機関に訴求する物語である。
アクティブユーザーと取引スループット
DeFiLlamaのデータは、過去24時間でソラナのアクティブアドレスが260万、オンチェーン取引が6700万に達したことを示している。Artemisの分析も裏付けており、ソラナは2025年半ばに他のレイヤー1およびレイヤー2ネットワークを合わせた月間アクティブアドレス数と同等だったと指摘している。
手数料額と経済活動
Token Terminalの数値は、ソラナが過去12か月間で70億ドルの手数料を生み出したことを示し、Ethereumの200億ドルには及ばない。とはいえ月間の手数料基準は3億ドルから4.5億ドルの範囲にとどまり、Grayscaleの4.25億ドルの月間手数料主張は安定したペースというよりも市場の過熱状態を反映していることを示している。
流動性と開発者ダイナミクス
Solanaは年初来DEXボリュームでトップを走り、総額1.4兆ドルを記録。Jupiterの30日間取引高は223億ドルでこれを支えている。Electric CapitalはSolana上の開発者を17,700人と報告し、2年間で61.7%の成長を示している。これらの指標はエコシステムの堅牢さを示している。
中央集権化と運用上の考慮点
高いハードウェア要件により、ステーク済みSOLの99%がデータセンターに集中しており、ナカモト係数は2025年4月時点で20を記録しており、中央集権の動向を示している。新規クライアント展開によるバリデータの多様性向上は未解決のままである。
機関導入の展望
ソラナの高速性とコスト効率は、機関によるバッチフローと決済に訴求する。Alpenglowアップグレードによる1秒未満の確定とFiredancerによるクライアントの多様性の拡大が主要なマイルストーンである。これらを達成すればソラナの機関向けケースは確固たるものとなるだろう。そうでなければ、“バザール”は壁で囲まれた市場になるリスクを孕む。
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