概要
香港金融管理局（HKMA）は2025年9月15日に、暗号資産エクスポージャーに対する銀行資本規則の調整に関する草案を発表しました。この計画の下で、銀行は厳格な準備金および流動性基準を満たす条件で、特定のステーブルコインおよびトークン保有について優遇されたリスクウエイトを計算します。これは急成長するデジタル資産市場を取り込むために、香港が地域の金融中心地と競争する戦略的な取り組みを示しています。
主な提案
- 定期的な準備金監査が行われる認定トークンに対し、現金担保型ステーブルコインのリスクウエイトを最大10％まで引き下げる。
- 銀行が暗号資産のカストディサービスに対する資本負担を相殺するために、高品質流動資産を担保として使用できるようにする。
- 高度なリスク管理基準を満たす銀行には、資本要件のさらなる削減を適用する段階的枠組みを導入する。
- 暗号資産のエクスポージャーおよび準備金保有の透明性を確保するため、開示基準の強化を義務付ける。
国際基準との整合性
この草案は2026年1月1日発効のバーゼル委員会の改正案と整合しており、特定のトークン化預金およびステーブルコインに対する資本負担の軽減を導入しています。HKMAは互換性のある基準を採用することで、国際銀行がデジタル資産に伴うシステミックリスクを管理しつつ国境を越えて円滑に事業運営できるようにすることを目指しています。
シンガポールとの比較
シンガポール金融管理局（MAS）はすでに現金または現金同等物による完全な裏付けおよび強固な償還メカニズムを要求する包括的なステーブルコイン枠組みを実施しています。HKMAの提案はMAS基準を踏襲しつつも、オンショア準備金監査の維持や段階的導入アプローチの採用など、地域の市場状況や銀行業務に合わせた要件調整を目指しています。
業界への影響
香港の金融機関は慎重ながら楽観的な見解を示しています。資本負担の軽減は、暗号資産のカストディやトークン発行サービス、機関投資家向け取引部門からの新たな収益源を開く可能性があります。ただし、銀行はHKMAの開示および監査要件に対応するために技術インフラとコンプライアンス能力の強化が必要となります。
結論
この草案は香港をアジア太平洋地域における先進的な規制イノベーターとして位置づけています。慎重なリスク管理と支援的な資本処遇を両立させることで、HKMAはグローバル銀行やデジタル資産企業を惹きつけ、香港の暗号金融における主要な地域ハブとしての地位を確立しようとしています。利害関係者は最終規則策定前の60日間の意見募集期間にてフィードバックを提出することが求められています。
コメント (0)