インド証券取引委員会の株式デリバティブ新しい日中ポジション制限

概要

インドの証券取引委員会（SEBI）は、株式デリバティブ市場におけるリスク管理強化のための新たな措置を発表しました。2023年10月1日から適用される新ルールでは、取引所に対して日中ポジションの制限設定とリアルタイム監視の実施が義務付けられます。

ポジション制限

• 純日中限度額：インデックスオプションにおいて1主体あたり500億ルピー。
• 総日中エクスポージャー：ロングおよびショートポジションそれぞれに適用される1主体あたり1000億ルピー。

監視体制

株式取引所は少なくとも4回のランダムな日中ポジションスナップショットを取得し、そのうちの1回は14:45〜15:30 ISTの間に実施する必要があります。ポジションが制限を超えた場合、取引パターンの調査、説明要求、そして契約満期日の当日に罰則が科されます。

背景

SEBIによる高頻度取引業者Jane Streetへの暫定的な禁止措置が今回の見直しを促しました。規制当局は操作的な取引戦略を抑制し、小口投資家を急激な日中レバレッジの増加から保護したいと考えています。

実施とコンプライアンス

クリアリング機関はリスクエンジンを更新し、制限超過を検知します。会員主体は新しい上限に準拠するため、内部管理体制と担保管理を強化する必要があります。

市場への影響

デリバティブ参加者は、日中監視が積極的な投機的フローを抑制することでボラティリティの低減を期待しています。リスク委員会や財務部門はマージン方針の見直しを進めています。

将来展望

SEBIは市場の反応を評価し、デルタベースの制限導入や高頻度取引インストゥルメント向けのスナップショット拡充などさらなる改善を検討する計画です。