イーサリアムは2日間にわたり深刻な調整を経験し、11月初旬の水準から市場参加者がリスクを再評価する中で20％を超えて下落した。下落は強制清算の連鎖によって特徴づけられ、レバレッジETHデリバティブのポジションでほぼ10億ドルが消失した。急激な下落によりETHは一時的に7月中旬の安値付近で取引され、ETFの流入減少と機関投資家の需要抑制を反映した。オンチェーンデータは、長期ポジションが主要な被害者であることを示しており、上昇を維持すると見込むトレーダーは急落の中で担保が枯渇した。10x Researchの分析は、最大級のETH財務大手が資産を支える余力を使い果たしており、追加需要の空白を生んでいると示唆した。スペース内で著名な統合事業者であるBitMineは340万ETH以上を保有していると伝えられる一方、現行価格水準で未実現損失が20億ドルを超える状況に直面している。重要なサポートゾーンでの追加買い手の不足はさらなる下落リスクを高め、次の潜在的な下値として2700–2800ドルのレンジが識別された。小売需要も急速に縮小し、検索トレンドの指標が年初来ピークの13％まで低下した。ETF流入の減少、相次ぐ小売の関与の低下、財務の余力の枯渇が重なり、いくつかのアナリストは継続的なボラティリティを警告した。機会主義的な買いとリスク管理のバランスを取る戦略的ステークホルダーが検討を進めており、当面は一部の機関参加者が手を引いている。全体の暗号市場の時価総額はこの調整期間に1000億ドル超縮小し、etherの動きと全体的な市場センチメントとの相関を浮き彫りにした。ステークホルダーは再エントリー前の安定化のサインとして財務アドレスの動向とデリバティブの資金調整レートを注視している。
この調整は秋の初めにかけての過度な蓄積の期間に続く形で発生した。ETH ETFは7月と8月に95億ドルの流入を記録し、価格を4500ドルへと押し上げた。センチメントが反転する中、これらのETF投資家は純売りへ転じ、10月のフラッシュクラッシュの後、ETFから8億5,000万ドルが流出した。小売投資家のセンチメントの崩壊は、ステーブルコイン担保付きの取引量の低下にも反映され、市場のダイナミクスの変化を浮き彫りにした。解説者は、200日移動平均の維持を繰り返し失敗するようなテクニカル指標が下落を増幅したと指摘した。取引デスクの中には、短期トレーダーがヘッジを取るかエクスポージャーを減らすことを検討しているとの見方もあり、長期保有者は過売条件を待つかもしれない。業界のベテランは、規制の明確化や新たな機関投資プロジェクトを通じて需要を再点火するための新たな触媒の必要性を指摘している。前向きな展開がなければ、回復への道のりは長引く可能性があり、特にマクロ経済の逆風や中央銀行のタカ派的な政策が続く場合にはなおさらである。投資家は現在、今後のネットワークアップグレードや開発者会議を、再び関与を促すストーリーの可能性として注視している。ガバナンスフォーラムとプロトコル財務部門も、ETHへの需要源として精査されており、最近まで分散型金融（DeFi）活動を支えていた。市場が波及効果を飲み込みつつある中、ボトム形成の兆候としてオンチェーン流動性、ファンディングレート、そして機関の財務動向に全視線が集まっている。
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