最大の暗号デリバティブプラットフォームDeribitは、2025年8月22日08:00 UTCに48億ドルのオプション契約の満期を迎える予定です。ビットコインオプションは総名目価値の38.3億ドルを占めており、プット／コール比率は1.31で、弱気トレーダーのポジションが強いことを示しています。イーサリアムオプションは9.48億ドルを占め、プット／コール比率は0.82でロングとショートのセンチメントがより均衡していることを示しています。
ビットコインオプションの建玉は14万ドルの権利行使価格付近に集中しており、そこで約30億ドルに達し、12万ドルと13万ドルのレベルにも存在します。ビットコインの推定最大ペインポイントは11万8,000ドルで、最も多くのオプションが無価値で満期になる水準です。トレーダーは期日終値でスポット価格がこの水準に収束するかを注視します。イーサリアムの最大ペインは4,250ドルに設定されており、近隣の権利行使価格でも重要な建玉があります。
先週の記録的な50億ドルの満期と比較すると、今回のイベントは規模が小さく、極端なボラティリティを引き起こすとは予想されていません。しかし、同日にジャクソンホールシンポジウムで連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長が基調講演を行うため、新たな市場変動が生じる可能性があります。アナリストは、デリバティブのフローが均衡に向かっていても、マクロ的なコメントが短期的な価格変動を増幅させるおそれがあると警告しています。
ビットコインは現在11万3,500ドル付近で取引されており、11万2,000ドルのサポートを試しました。一方、イーサリアムは4,200ドル付近で推移しています。アルトコインはパフォーマンスが振るわず、総時価総額は2％減の3.89兆ドルに落ち込みました。過去のパターンから、大規模なオプションの満期は参加者のポジション調整に伴う一時的な価格変動を引き起こすことが多いと示唆されます。市場関係者はリスク管理の強化と重要なサポート・レジスタンスゾーンの注意深い監視を推奨しています。
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