主要な機関投資家は、最近のSECの提出書類によると、第2四半期にスポットETFと暗号関連企業の株式持分の両方を活用して、間接的なビットコインのポジションを大幅に増やしました。この傾向は、伝統的な投資ポートフォリオ内でのデジタル資産の受容拡大を示しています。
Brevan Howardの専用デジタル資産部門は、BlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）への保有をほぼ倍増させ、6月末までに3790万株を取得し、第1四半期末の約2150万株から増加しました。この投資は26億ドルを超える評価額の持分となり、IBITの最大級の機関投資家の一つとなっています。
Goldman Sachs Asset ManagementもETFのエクスポージャーを拡大し、IBITの保有額を33億ドルに増やすとともに、iShares Ethereum Trust（ETHA）の4億8900万ドルの持分も保有しています。これらのポジションは取引デスクによる直接的な賭けではなく顧客の配分を反映している可能性がありますが、機関顧客のETF需要の強さを示唆しています。
ETFを超えて、伝統的な資産運用者や基金も暗号連動株式に関心を示しました。ハーバード大学の基金はIBITに19億ドルを配分したと報告しており、アブダビのMubadala Investment Companyを含む他の投資家も同ファンドにかなりの持分を保有しています。
米国の銀行機関も暗号エクスポージャーへの関心を再び示しました。Wells FargoはIBITのポジションを1億6000万ドルに4倍に増やし、Grayscale Bitcoin Fund（GBTC）に20万ドルのポジションを保有、一方Cantor FitzgeraldはIBITと暗号関連株の合計保有を2億5000万ドル以上に増加させました。
トレーディング会社も参加しています。Jane StreetのポートフォリオにはIBITの790万株が含まれ、その価値は14億6000万ドルに達し、ビットコイン製品をTeslaやAmazonなどの伝統的な証券と並べて保有しています。このクロスアセット戦略は、デジタル資産への資金流入のゲートウェイとしてETFの役割が進化していることを強調しています。
機関のスポットビットコインETFの受容は、規制され透明性のある暗号エクスポージャー手段への広範なシフトを反映し、クライアントに馴染みのあるカストディフレームワークとブローカレッジの統合を提供します。ETF構造はまた、直接の暗号カストディに伴うカウンターパーティリスクを回避します。
一方で、株式を通じた間接的なエクスポージャーも補完的なチャネルとして残っています。投資家はMicroStrategyのようにオンチェーン保有を持つ企業を通じてビットコイン連動のリターンを得ることができます。ETFと株式の二重戦略は資産クラスへのアクセスの多様化をもたらします。
第2四半期のデータは、カストディソリューションからアドバイザリーフレームワークまで、デジタル資産を支える機関インフラの成熟を浮き彫りにしています。より多くの資産運用会社がビットコインETFをモデルポートフォリオに組み込むにつれ、資産運用残高と製品イノベーションのさらなる拡大が期待されます。
今後、SECによる新たな暗号ETFやスポットイーサリアム製品の承認が機関のパイプラインを広げる可能性があり、一方で継続する規制の動向が機関の採用と市場成長の次フェーズを形成していくでしょう。
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