米労働省は3月30日、ERISAの下での受託者責務規制の改正を提案し、暗号資産、プライベート・エクイティ、不動産を含む代替投資を検討する計画受託者のためのプロセスベースのセーフハーバーを確立することをTheStreetが報じたとおりです。提案規則は4月1日午前2時3分EDTに公表され、実績、手数料、流動性、評価方法、複雑性、分散効果の6つの評価要因を挙げ、受託者が指定投資代替案を選択する際に文書化することを求めます。
この規則は、暗号資産の包含を避けるよう以前の指針を撤回して逆転させることを意図しており、2025年5月に撤回され、2025年8月のトランプ大統領の行政命令と整合します。連邦機関に対して代替資産への退職資産アクセスを拡大するよう指示しています。労働長官ロリ・チャベス＝デレメルは、セーフハーバーが法的明確性を提供し、計画スポンサーが現代の市場を反映したより幅広い投資オプションを検討することを促すと強調しました。
この提案には賛否両論があります。支持者は退職投資メニューを現代化し分散化を強化することで、計画参加者の成果が改善される可能性があると主張します。批評家には、エリザベス・ウォーレン上院議員を含む、ビットコインやイーサリアムのような高ボラティリティ資産の追加が、特に市場の変動とセキュリティ上の懸念が続く中、退職者を不当なリスクにさらす可能性があると警告しています。
発表を受け、市場の初動はビットコインが約1%、イーサリアムが約2%上昇し、デジタル資産投資家の慎重な楽観を反映しています。ブラックロックやアポロといった伝統的資産運用マネージャーは、厳格なデューデリジェンスとリスク管理プロトコルに基づく潜在的な分散化の利益を条件付きで支持すると表明しました。
この提案は最終決定前に60日間の公開コメント期間を経る予定です。主要な検討事項には法的挑戦、受託者責任の不確実性、計画スポンサーが新しい投資フレームワークを採用する意欲が含まれます。最終化されれば、この規則は10.1兆ドル規模の米国の401(k)市場をデジタル資産へ開放し、退職投資のダイナミクスに大きな変化をもたらす可能性があります。
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