米国商品先物取引委員会（CFTC）は、ポリマーケットが新たに買収した米国取引所QCXに対して、イベント契約に関する特定の開示および記録保持義務を免除するノーアクションレターを発行しました。このレターはCFTCの2つの部門のスタッフレベルで発行され、QCXが狭く定義された条件の下で運営できることを認め、執行措置の恐れを取り除くものです。この結果は、2022年にポリマーケットや類似企業が米国での事業を一時停止することを余儀なくされた長期の規制対立の後における重要な方針転換を示しています。
このノーアクション救済措置は、顧客データの開示および商品取引法に基づく一部の報告義務の免除を含みます。QCXはポリマーケットの買収前の7月に限定的な運営を開始するための初期ライセンスを取得していました。ポリマーケットは大規模な米国市場への再進出を見据えて買収を完了しました。CFTCのレターは、QCXが定められた運営パラメータを遵守すればスタッフが執行を控えることを明示しており、類似の状況で二項オプション取引に対して認められた救済措置と一致しています。
ポリマーケットの再進出戦略は、QCXが規制に準拠した予測商品市場を提供することに依存しています。この新しい取り決めは長年の法的な不確実性に対処し、規制義務を明確化することで機関投資家および個人投資家の参加を促進することを目指しています。CFTCスタッフは、ノーアクションの立場が以前の特定イベント契約取引に対する執行制限の判断と一貫しており、予測市場を規制されたエコシステムに統合する広範な取り組みを示していると強調しました。
業界関係者は、この決定をデリバティブおよびイベントベッティングの革新の始まりと見ています。Kalshiなどの企業や他の分散型プラットフォームも同様の救済を活用して米国での事業展開を目指す可能性があります。CFTCのキャロライン・ファム代行リーダーシップは、デジタルネイティブの金融サービスに明確さをもたらすことを優先し、新たな市場構造の抑制と消費者保護のバランスを取ることを目指しています。
今回の動きは、米国上院で保留中のCFTC議長の承認公聴会に続くものです。ポリマーケットの創業者たちは、予測市場のための整合的な国家的枠組みを推進するため政策立案者と関わっています。この新たなノーアクションレターは、米国法の下で新しい契約タイプを導入しようとする新興フィンテック企業からの将来の申請のテンプレートとなる可能性があります。
全体として、CFTCの今回の動きは業界全体の転換点を示しています。QCXがノーアクション救済の下で運営を行うことは、プラットフォームインフラへの投資の再活性化、製品提供の拡大、市場流動性の向上を促すと考えられます。市場参加者は、ポリマーケットによる管理下でQCXでのイベント契約取引の第一波が再開される中、執行の境界線を注視するでしょう。
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