米国議会、画期的なステーブルコイン規制を可決：デジタル資産の新時代へ

2026年2月27日、米国議会はデジタル資産市場の明確化法を制定し、ステーブルコイン規制における画期的な節目となりました。法案は2025年のGENIUS法を土台に、ドルに連動するすべてのステーブルコインが高品質の流動資産、米国財務省短期証券および連邦準備制度の預金を含む1対1の準備率を維持することを義務付けます。 この法は通貨監督庁（OCC）の下に二重認可の枠組みを確立し、フィンテック企業や非銀行機関が連邦認可を受けた「全国デジタル通貨銀行」として運営できるようにします。これらの機関は、厳格な資本と運用基準の下で、ステーブルコインの発行・保管・決済を行う権限を与えられます。 重要な規定は、証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）との長年の管轄権争いを、規制権限を明確に定めることによって解決します。SECはトークン発行活動の監督を維持し、CFTCはステーブルコイン取引のデリバティブおよびコモディティの側面を監督します。 Circle Internet Financial（NASDAQ: CRCL）、USDCの発行体は、州の認可を全国デジタル通貨銀行ライセンスに転換する計画を直ちに発表し、新たに設けられた100億ドルの州キャップ閾値を回避しました。BNY MellonやJPMorganなどの大手銀行は、準備金の保管サービスを提供する提携を明らかにし、伝統的な金融機関を主要なインフラ提供者として位置づけました。 市場への影響は深く、オフショアで規制されていないステーブルコインは米国の取引所および決済ネットワークへのアクセスが制限される見通しです。投資家と発行体は、適合トークンへ資金を移すことが予想され、透明性が高く連邦保険が付いたステーブルコインの成長を促進します。 技術基準のルール作りは直ちに始まり、OCCと連邦準備制度理事会は、準備金監査プロトコル、サイバーセキュリティ要件、情報開示義務を2026年中頃までに最終化する任務を担います。新たな規制枠組みは、民間の革新と連邦の監督を融合させた統一的なデジタルドルエコシステムの舞台を整え、デジタル資産領域における米国のリーダーシップの地位を確固たるものにします。