ナスダック株式のトークン化に向けた米SEC承認の最新情報

ナスダックは、既存の株式のトークン化バージョンを自社のブロックチェーンネットワーク上で提供するための承認を求めて、米国証券取引委員会（SEC）にルール変更の申請を提出しました。この提案の下、市場参加者は従来の株式注文と同じ優先順位と保護を持つデジタルトークン形式での株式取引を選択できるようになります。取引所は、確立されたデポジトリ・トラスト・カンパニー（DTC）のインフラストラクチャを通じてトークン化取引のクリアリングと決済を行い、全国市場システムの枠組みを活用する意向です。

申請書は、トークン化が伝統的な取引と共存できることを強調しており、プログラム可能な所有権、オンチェーンの代理投票、より詳細な決済オプションなどの新しい機能を提供します。ナスダックは、トークン化された資産がオフチェーンの対応物と同一の投票権、配当権、清算権を持ち、投資家保護が維持されることを強調しました。この提案は、欧州の顧客向けに株式トークンを発行しようとする証券会社プラットフォームのパイロットイニシアチブに続くもので、プログラム可能な証券への機関投資家の関心の高まりを示しています。

業界の観測筋は、規制された取引所で実物資産をトークン化することで、運用上の摩擦を減らし、決済時間を短縮し、新たな収益源を開拓できる可能性があると指摘しています。この取り組みは、SECとCFTCが分散型台帳技術を活用した金融インフラの近代化を支持すると示した「プロジェクト・クリプト」による広範な規制推進と整合しています。カストディ、ガバナンス、AML（アンチマネーロンダリング）遵守に関する懸念は依然として存在しますが、申請書は厳格なオンチェーン監視措置を概説し、AML/KYCシステムと統合することで対応しています。

承認されれば、ナスダックのトークン化サービスは、注文入力時にレガシーかオンチェーンのいずれかの実行方式を顧客に選択させ、実行の優先順位に影響を与えません。取引所はトークン注文を同等に扱い、統一された注文簿を確保します。ナスダックの社長タル・コーヘンはこの提案を、ブロックチェーンの独自の特性を活用して市場の効率性を高めるデジタル金融インフラの進化であると述べました。市場参加者はSECの今年後半に予定されているフィードバックを待っており、主流のトークン化株取引に対する規制の意欲を見極めようとしています。