なぜ暗号資産は本日下落しているのか？ – 2025年12月5日

2025年12月5日、世界の暗号資産総額は1.1%減の3.23兆ドルとなり、1週間の上昇の後に続く2度目の日次下落を記録しました。広範な売りにより時価総額上位100銘柄のうち90銘柄とトップ10のうち9銘柄が下落し、金曜日に公表予定の9月PCEインフレ報告を前に不確実性が高まる中で米国の労働市場データが混在しています。ビットコインが先頭を下げ、1.2%安の92,227ドルとなり、トレーダーはGlassnodeが指摘する96,000–106,000ドルの重要サポート範囲を注視、イーサリアムは同様のテクニカル慎重さの中0.6%安の3,169ドルへと下落しました。下落の背景には混在する米国労働市場指標があり、初回の失業保険申請件数は複数年ぶりの低水準へ落ち込む一方で、企業の人員削減は2022年以来の高水準に達しています。市場は本日中にBEAが9月の個人消費支出データを公表することを見込み、それが連邦準備制度の政策に影響を与えると予想されています。12月の25ベーシスポイント利下げの確率が87%と見込まれる市場予想は、トレーダーをボラティリティが縮小した局面に置き、デジタル資産投資家の“待機観”を強めています。ETFの動きも市場に影響を与え、米国のビットコイン現物ETFは木曜に1,946万4,000ドルの流出を、イーサリアムETFは4,175万ドルの純流出を記録しました。流出はBlackRockやFidelityなど大手資産運用会社が主導しており、短期的な需要を抑え売り圧力を強めました。一方、ソウルのウリ銀行は主要取引室でビットコインのリアルタイム価格を表示し始め、ボラティリティが続く中で機関投資家の受け入れが進んでいることを反映しています。オンチェーン指標は混在した状況を示し、True Market Meanコストベースのアンカーは約106,200ドルで休眠コインにも維持されていますが、流通供給の25％以上が水没しているため、売り手の尽きと潜在的なキャピタレーションの間に脆弱な均衡が続きます。0.85分位点を回復しない限り深い弱気局面が現れ、さらなるデレバレッジを促す可能性があります。長期のダウンサイクルを見据え、Strategyのような企業保有者は14億4000万ドルの流動性バッファを確保してリスクを管理し、潜在的なマクロショックに備えた戦略的防御姿勢を示しています。今後、トレーダーは米国PCEデータと中央銀行の発表を手掛かりとして監視し、ビットコインが91,000ドルを維持できるか、あるいは96,500ドルへ反発するかといった節目が市場心理を左右します。Crypto Fear & Greed Indexのようなセンチメント指標が“恐怖”ゾーンの近くにある中、決定的なマクロ転換が起こるかETFの資金流入が正常化するまで、短期の逆風が支配的となる可能性があります。市場参加者は急速な方向転換に備え、進化する経済状況下でデジタル資産市場の繊細なバランスを維持しています。