専用決済ネットワークの出現
決済企業のCircleとStripeは、ステーブルコイン決済およびトークン化資産インフラ向けに特化した独自のブロックチェーンを展開する取り組みを開始しました。Circleの新しい決済ネットワークArcと、Paradigmとの協力でStripeが導入したTempoは、高頻度の取引をサポートし、パブリックなLayer 1ネットワークへの依存を減らし、規制順守をプロトコルアーキテクチャに直接組み込むことを目的としています。
専用チェーンの合理性
業界アナリストは、基盤となる決済レイヤーを所有することで、企業はカスタマイズ可能な料金体系の実装、取引スループットの最適化、自動化されたKYC（顧客確認）およびAML（マネーロンダリング対策）チェックの統合が可能になると指摘しています。このアプローチは、外部ネットワークの混雑や予測不可能なガス料金、パブリックブロックチェーンプラットフォームに関連するガバナンスリスクの影響を軽減することを狙っています。
競争環境
オーダーメイドのチェーンの増加は、EthereumやSolanaなどの既存のパブリックLayer 1ネットワークに対する新たな競争をもたらします。CircleとStripeのサービスは、強固なコンプライアンス、迅速な決済時間、および既存の支払いレールとの緊密な統合を求める機関投資家を惹きつけることを目指しています。Coinbaseの研究者は、低コストで高スループットの取引に重点を置くSolanaを潜在的なターゲットセグメントとして特定しています。
技術的基盤とEVM互換性
ArcとTempoの両方はEVM互換であり、既存のスマートコントラクト、分散型アプリケーション、開発ツールチェーンとのシームレスな統合を促進します。EVMサポートにより開発者の移行障壁が低減され、ステーブルコインの発行プロセスや資産のトークン化プロトコルの迅速な展開が可能となります。
市場の評価と将来展望
機関投資家からの初期反応は慎重ながらも楽観的であり、専用チェーンがトークン化された金融商品のより広範な採用を促進する可能性が期待されています。インフラプロバイダー、カストディアン、ウォレットサービスとの継続的な提携が見込まれ、従来の決済パラダイムに挑戦するネットワーク効果を生み出すことが期待されています。
潜在的な課題
利点がある一方で、専用ネットワークは十分な流動性の確保、開発者の信頼獲得、進化する規制枠組みの対応などの課題に直面しています。監査やクロスチェーン相互運用性の措置による強固なセキュリティの確保が長期的な維持に不可欠です。
結論
CircleとStripeの専用ブロックチェーンへの戦略的転換は、金融業界の既存勢力がデジタル資産決済に対するより大きな統制を求める広範なトレンドを反映しています。技術的能力とコンプライアンス要件を連携させることで、これらの取り組みはステーブルコインの発行、トークン化、国境を越えた決済インフラの再形成を促進する可能性があります。
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