2025年12月9日、米国通貨監督庁（OCC）は全国銀行がリスクレス・プリンシパルの暗号資産取引に従事できるようにする解釈指針を発表しました。新しい規則の下で、銀行は限定的な例外を除き、自己の貸借対照表に資産を保有することなく、取引相手間で暗号資産の取引を仲介することができます。この動きは、従来の銀行業とデジタル資産サービスを統合することを目的としたOCCの規制緩和の動きを表しています。
この指針は、企業が暗号資産関連の活動について事前の監督当局の承認を得るという従来の要件を撤回します。銀行は、既存の安全性と健全性の基準に従い、暗号資産の保管・決済・代理業務を提供できるようになります。OCCは、銀行が不安定なデジタル資産の取引を支援する際に生じる運用リスク、流動性リスク、コンプライアンスリスクを管理するべきであることを強調しました。
支持者は、この決定を主流採用への節目と評価し、確立された銀行チャネルを通じてデジタル資産へアクセスしようとする顧客のハードルを低減するとしています。制度的投資家は、規制を受けた銀行が提供する暗号資産への参入ルートを利用できるようになり、市場の流動性が高まると見込まれます。銀行は、既存のリスク管理フレームワークを活用して暗号資産のエクスポージャーを監督することができます。
批評家は、銀行と投機的市場の結びつきは、システミックな脆弱性を増幅しかねないと警告します。急激な暗号資産の下落は伝統的な金融分野へ損失を波及させ、預金保険制度や資本適切性モデルを脅かす可能性があります。観察者は、資産の相関が部門間のリスク分離を損なった過去の危機との類似点を指摘しています。
市場の反応は抑制的で、発表後、ビットコインは狭いレンジで取引されました。以前のパイロット暗号プログラムを持つ銀行株は小さな上昇を示しました。法的専門家は、デジタルトークンの証券と商品市場の区別を定義するためには、証券取引委員会（SEC）からのさらなる規制の明確化が必要だと警告しています。
OCCのガイダンスは、世界の他の銀行規制当局に対して前例を作ります。その影響は、銀行が暗号資産サービスを拡大する意欲と、機関投資家の参加が増すことに対する市場の反応の広がり次第です。関係者は、初期の銀行主導の暗号資産提供を監視し、実際の取引条件下での運用耐性を評価するでしょう。
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