連邦立法草案
2025年11月29日02:13 UTC時点で、米国上院農業・栄養・林業委員会はデジタル資産取引を規制する目的の超党派の市場構造草案を公表しました。ジョン・ブーズマン上院議員とコリー・ブッカー上院議員が主導する本提案は、取引所登録、市場操作の防止、越境コンプライアンスのための包括的な枠組みを確立します。主要な条項には、報告義務の強化、リアルタイムの取引監視、透明性の向上と暗号資産市場の投資家保護を促進することを目的とした標準化された清算メカニズムが含まれます。
ステーキング活動に関するIRSの指針
内国歳入庁はデジタル資産のステーキングを行う特定の信託にセーフハーバーを提供する新たな租税実務手続を公表しました。これにより、所定の文書化と保管基準を遵守することで、適格な信託は免税ステータスを損なうことなく暗号資産をステークできるようになります。この動向は、ステーキング報酬の課税処理に関する長年の不確実性に対応し、所得認識のタイミング、取得原価の調整、そして市場参加者に対する源泉徴収要件を明確化します。
プロジェクト・クリプト・フレームワーク
SEC長官ポール・S・アトキンスは「Project Crypto」を提示し、従来のHoweyテストの適用を超えたトークン分類を洗練させる取り組みを示しました。このフレームワークは、デジタル商品、デジタルコレクティブル、デジタルツールという3つの非証券カテゴリを特定します。Project Cryptoは、トークンの状態を自己評価するための基準を、分散性指標、ユースケースの論理、配布構造を強調して、プロジェクト開発者やサービス提供者に提供します。提案はまた、各カテゴリに対する特化した開示要件と投資家保護措置を想定しています。
追加の規制措置
これらの連邦措置を補完する形で、商品先物取引委員会はスポット契約の監督に焦点を当てたCrypto Sprintプログラムを強調し、司法省は違法な暗号関連スキームに対する新たな執行措置を報告しました。国際的な規制当局も活発で、欧州連合は Markets in Crypto-Assets Regulation（MiCA）の推進を継続し、オーストラリア証券投資委員会（ASIC）は責任あるイノベーションを促進するための指針を更新しました。
暗号資産エコシステムへの影響
これらの協調された措置は、イノベーションと投資家保護のバランスを取る構造化された規制環境へ向かう世界的な動向を反映しています。市場参加者は公衆による意見募集期間に参加し、変化する法的要件に合わせてコンプライアンス戦略を調整すべきです。政策立案者と業界関係者の継続的な対話は、これらの提案を洗練させ、デジタル資産セクターの持続可能な成長を確保するために不可欠です。
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