米国上場の現物ビットコインETFから4日連続で合計1億9600万ドルの純流出が記録され、4月以来の最長連続引き出し期間となった。累積的な償還は、サービス業のデータにおけるスタグフレーション初期の兆候を背景に、機関投資家のリスク回避姿勢の高まりを示している。ETFの資金流出を受けてビットコイン価格は11万4000ドルを下回った。
SoSoValueのデータによると、フィデリティのFBTCとブラックロックのIBITが償還の大部分を占めている。追跡されている11の現物ビットコインETFは火曜日に全発行者で資金流出を記録し、木曜日の1億1483万ドル、金曜日の8億1225万ドル、月曜日の3億3319万ドルの流出に続いた。この持続的な流出傾向は、ビットコインからより安全と見なされる資産への資金回避の可能性を示している。
米国のISM非製造業PMIの7月報告は、サービス価格の予想外の強さ、雇用の弱さ、貿易の混乱を明らかにし、これらがスタグフレーション懸念を悪化させた。サービス業PMIは予想を上回る水準に上昇し、技術株や暗号資産を含むリスク資産に重くのしかかる持続的なインフレ圧力を示した。
一方、イーサリアムETFは火曜日に7322万ドルの資金流入を記録し、2日間の減少傾向を断ち切った。アナリストは、この急増を、特定の流動性ステーキング活動およびトークン受取が証券提供に該当しないと明確化した最近のSECガイダンスに起因すると見ており、これが現物イーサリアムETF承認の規制面の障害をクリアし、イーサリアム関連商品の投資需要を押し上げている。
市場の反応は分かれ、同日にナスダック総合指数は0.7％下落する一方で、ビットコインは1％以上下落して約11万2650ドルまで下げた後、11万4000ドル近くまで回復した。一部の市場参加者は、デジタル資産空間におけるポートフォリオ嗜好の変化の初期兆候としてイーサリアムETFへの資金回避を解釈している。
今後は、ETF資金流動の指標および米国のCPIとPPIの公表が、進化するインフレ動向の確認のために注視される見込みだ。経済指標が価格圧力の継続を示す場合、ビットコインはさらなる資金流出圧力にさらされる可能性がある一方、イーサリアム関連商品は持続的な規制支援の恩恵を受ける可能性がある。
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