香港の長らく待たれていたステーブルコイン規制条例は8月1日に施行され、市は法定通貨担保型ステーブルコイン発行者を規制する初期の管轄区域の一つとなった。しかし、すべてのトークン保有者に対する本人確認（KYC）要件の最終化は、厳格な規則が採用を妨げ、世界のデジタル金融エコシステムにおける市の競争力を制限する懸念を引き起こしている。
香港金融管理局（HKMA）がまとめた規制では、発行者がすべてのステーブルコイン利用者、トークンの受取人を含む、に対して完全なKYCチェックを実施することが求められている。業界関係者はロイターに対し、事実上の中央銀行である同局がマネーロンダリング及びテロ資金供与リスクを軽減するため慎重なアプローチを採用したが、調査の厳格さは「行き過ぎ」であり、国境を越えた利用を抑制する可能性があると語った。
批評家は、海外ユーザーにKYCを通過するためだけに香港の銀行口座を開設させることは、ステーブルコインが従来の送金チャネルより提供する国境を越えた効率性を損なうと主張している。「これは口座を持つ者だけでなく、すべてのトークン利用者に対するKYCだ」と匿名を希望した香港在住の暗号通貨トレーダーは述べた。企業はより規制の緩い他の管轄区域を選ぶ可能性があり、香港の先行者利得は減少する恐れがある。
法の支持者は厳格な遵守が機関投資家の信頼を育み、香港を責任あるデジタル資産拠点に位置づけると主張している。HKMAは来年、限られた数のステーブルコイン発行者にライセンスを交付する予定であり、革新と市場の健全性のバランスを目指している。関係者は国際的なステーブルコインプロジェクトが新たな枠組みにどのように対応するか、利用者の移動傾向が現れるかを注視している。
長期的には、香港は透明性と準備金管理の高い基準を満たすステーブルコインにのみ「ごく少数」のライセンスを付与することを目指している。しかし短期的には、過重なKYC要件がステーブルコイン活動をより寛容な市場へ向かわせる可能性があると業界関係者は警鐘を鳴らしている。
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