Laporan industri dening analis James Check lan Unchained nampilake manawa iShares Bitcoin Trust (IBIT) wis nggunakake pangembangan opsi ETF kanggo njupuk pangsa pasar Bitcoin ETF sing nguntungake. Wiwit peluncuran opsi ing November 2024, IBIT wis narik aliran net $32,8 milyar sing gegandhengan karo produk opsi kasebut, nyebabake dominasi saiki 57,5% saka total aset Bitcoin ETF sing dikelola. Dibandhingake, dana alternatif kaya Fidelity’s FBTC akeh ninggalake, mung nyekel luwih saka 25% kurang ing minat opsi sing mbukak dibandhingake karo kepemilikan spot mereka.
Muncule opsi ETF wis nyurung volume dagang saben dina antarane $4 milyar lan $5 milyar, ngluwihi volume futures biasa lan ngowahi dinamika likuiditas. Minat mbukak ing pasar opsi IBIT saiki ngluwihi $90 milyar, dibandhingake $80 milyar kanggo bursa derivatif. Pergeseran iki negesake transisi ing struktur pasar, ing ngendi opsi adhedhasar ETF dadi kendaraan utama kanggo hedging, arbitrase, lan taruhan arah ing Bitcoin. Para peserta institusional, dikenali liwat filing 13F, saya akeh nggunakake instrumen kasebut kanggo ngatur eksposur lan ngleksanakake strategi rumit, nampilake kematangan sing saya nambah ing portofolio aset digital.
Laporan kasebut nyorot manawa opsi ETF nyedhiyakake kerangka kerja kanggo akses sing bisa diprediksi lan diatur kanggo eksposur Bitcoin, nggabungake mekanisme finansial sing wis umum kanggo pedagang profesional. Akses IBIT menyang kolam likuiditas sing jero lan kemitraan kustodian sing mapan wis ngidini ngluwihi panggonan crypto-native kaya Deribit. Arsitektur dana kasebut, nggabungake kepemilikan spot kanthi lapisan opsi sing mlebu, nawakake transparansi lan kontinuitas eksekusi, narik kawigaten investor sing golek rute sing diatur kanggo derivatif Bitcoin.
Analis pasar nyatakake manawa nalika IBIT terus nglumpukake aset, pengaruhé marang profil volatilitas Bitcoin saya tambah. Aliran sing didorong dening opsi wis nyumbang kanggo selisih bid-ask sing luwih cilik, ngurangi slippage ing pesenan gedhe, lan penemuan rega sing luwih dinamis. Nanging, risiko konsentrasi potensial muncul yen siji entitas ngontrol mayoritas likuiditas opsi ETF. Pengamat menehi peringatan manawa skenario stres pasar bisa mbukak kerentanan yen pasar opsi ngadhepi dislokasi parah. Secara keseluruhan, pangembangan iki minangka evolusi penting ing finansialisasi Bitcoin, nggabungake konvensi derivatif arus utama karo pondasi aset on-chain kanggo nggawe kelas instrumen hibrida sing cocog kanggo adopsi institusional.
Komentar (0)