Otoritas Sekuritas lan Pasar Eropa (ESMA) ngetokake pratelan umum sing menehi peringatan babagan kemungkinan kebingungan investor sing bisa muncul saka produk saham tokenisasi. Tawaran kaya mengkono biasane niru gerakan rega saham tanpa menehi kepemilikan ekuitas legal utawa hak voting. ESMA ngenali gap komunikasi sing bisa nyebabake ekspektasi investor sing ora selaras.
Akeh perusahaan fintech lan bursa cryptocurrency wis ngenalake instrumen tokenisasi sing gegandhengan karo perusahaan gedhe sing terdaftar. Robinhood ngluncurake saham tokenisasi ing EU, nalika Coinbase ngembangake layanan tokenisasi dhewe. Produk iki nggunakake teknologi blockchain kanggo makili paparan fraksional menyang ekuitas dhasar liwat kendaraan tujuan khusus.
Direktur eksekutif ESMA Natasha Cazenave menehi pidato utama ing konferensi finansial ing Dubrovnik, negesake yen aset tokenisasi mbutuhake pengungkapan sing transparan. Risiko utama kalebu salah paham babagan implikasi tata kelola perusahaan lan potensi ketidakcocokan likuiditas. ESMA nyaranake standar labeling sing kuat lan inisiatif edukasi investor periodik.
Para pemangku kepentingan industri argue yen tokenisasi bisa ningkatake efisiensi pasar kanthi ngidini perdagangan saham fraksional lan akses terus-terusan. Pendukung ngarepake pengurangan hambatan mlebu kanggo klien ritel. Nanging, desain produk saiki asring kurang mekanisme perlindungan investor standar sing umum ana ing pasar ekuitas tradisional.
Kekhawatiran regulasi uga nyakup integritas pasar lan penilaian risiko sistemik. ESMA negesake pentingé ngawasi kegiatan on-chain lan off-chain, kalebu perdagangan sing ditindakake ing platform ledger terdistribusi. Kerangka pengawasan bisa mbutuhake adaptasi kanggo ngatasi tantangan kepatuhan lintas batas.
Bursa terpusat sing nawakake saham tokenisasi kudu ngetrapake protokol know-your-customer (KYC) lan anti-pencucian dhuwit (AML) sing luwih ketat. Koordinasi antarane perusahaan analitik blockchain lan regulator nasional bisa nambah jejak transaksi. Infrastruktur teknis kudu ndhukung jejak audit kanggo proses kustodi aset lan penebusan.
ESMA ngrancang ngetokake pandhuan luwih lanjut miturut kerangka regulasi Markets in Crypto-assets (MiCA). Usulan kalebu template prospektus standar lan pernyataan risiko wajib kanggo kabeh panyedhiya aset tokenisasi. Konsultasi publik diarepake bakal ditindakake mengko taun iki.
Para peserta pasar saiki lagi mbahas kemungkinan pangaturan ulang struktur produk. Pilihan kalebu akun sing dipisahake kanggo misahake jaminan sing ndhukung posisi tokenisasi lan fitur kontrak pinter kanggo ngotomatisasi tindakan perusahaan. Pendapat hukum lagi digoleki kanggo nerangake status instrumen tokenisasi miturut hukum sekuritas EU.
Asosiasi investor wis nampani fokus ESMA marang kejelasan lan transparansi. Pangembangan praktik paling apik ing industri tetep dadi prioritas utama. Kolaborasi antar regulator, bursa, lan institusi finansial bakal mbentuk evolusi pasar ekuitas tokenisasi ing EU.
Komentar (0)