2025 жылдың 10 тамызында қол қойылған президенттік жарлық Еңбек департаменті, Қауіпсіздік және биржа комиссиясы мен Қазынашылық департаментінен анықталған жарналы зейнетақы жоспарларын реттейтін ережелерді қайта қарауды талап етеді. Жаңартылған құрылым аясында жоспар демеушілері дәстүрлі өзара қорлармен қатар жеке акциялық құралдар, венчурлық капитал қорлары, цифрлық активтер сенімдері және басқа жеке компанияларды альтернативті инвестиция ретінде енгізуге міндетті.
Жарлық жеке емес инвестициялық құрылғыларға арналған стандартталған ашықтық хаттамаларын құруды міндеттейді. Бұл хаттамалар активтердің бағаларын, комиссиялық құрылымдарды және шығу шарттарын ай сайын есеп беруді қамтиды. Реттеушілік өзгерісті таныстырғанда, әкімшілік портфолионы әртараптандыруды жақсартуға және тарихи түрде тек институционалдық инвесторларға қол жетімді болған ұзақ мерзімді қайтарым мүмкіндіктеріне сілтеме жасады.
Алайда сала сыншылары маңызды алаңдаушылықтарын білдірді. Олар сұйық емес және түсініксіз инвестициялық құрылғылардың “2 және 20” комиссиялық модельдеріне ие екенін – 2% басқару төлемдері және табыстың 20%-ы, бұл дәстүрлі 401(k) өзара қорларының орташа 0.26% шығын деңгейімен айтарлықтай ерекшеленеді деп атап өтті. Қарсы шыққандар жоғары комиссиялар зейнетақы жинақтарын ерітіп жіберуі мүмкін екенін және жеке активтерге арналған шектеулі екінші нарықтар нарықтық қиыншылықтар кезінде қатысушылардың шегінулеріне кедергі болуын алға тартты.
Кеңес беру фирмалары мықты сәйкестік пен тәуекелді басқару құрылымдарының қажеттігін баса айтты. Cerulli Associates есебі өзара қорларда күнделікті таза актив бағалаулары мен жеке инвестициялардың мерзімді, менеджерлік бағалаулар арасындағы сәйкессіздікті көрсетті. Іске асыру бойынша нұсқаулық жоспар әкімшілерінен жан-жақты тексеру процестерін, оның ішінде қолайсыз жағдайларда активтердің сұйықтылығын стресс-тестілеуді дамытуды талап етеді.
Заңгерлер қатысушыларды оқыту мен ашықтықты, комиссиялық құрылымдар, шығу саясаты мен инвестициялық күрделіліктер туралы анық тілде ақпарат беруді қамтамасыз ете отырып, мүмкін болатын сот тәуекелдерін азайтуды ұсынды. Ал актив менеджерлері зейнетақы құралдарына жеке нарықтарға қол жеткізуді арттыруға бағытталған төменгі комиссиялық деңгейлер мен жартылай сұйықтық шешімдерін ұсынатын жаңа өнімдерді зерттеуде.
Саясатты қолдаушылар бұл өзгерістер экономиканың жоғары өсу секторларына, бұрын қорлар мен бай инвесторларға арналған қолжетімділікті кеңейтетінін айтады. Олар уақыт өте ашық комиссиялық кестелер мен бәсекеге қабілетті өнімдердің нарықтық инновацияны дамытып, зейнетақы жинақтаушыларға пайда әкелетінін алға тартады. Келесі айлар жоспар демеушілері, сенімгерлер мен реттеушілердің бұл тарихи өзгеріс аясындағы тәуекел мен мүмкіндік теңгерімін табатын іске асыру стратегияларын анықтайтынын көрсетеді.
Пікірлер (0)