Deribit бүгін сағат 08:00 UTC кезінде криптовалюталық опциондардың жалпы құны 2,4 млрд АҚШ долларынан асатын болады, оның ішінде шамамен 2,0 млрд АҚШ доллары Биткоин келісімшарттары және 404 млн АҚШ доллары Эфирге тиесілі. Негізгі соққы деңгейлеріндегі ашық қызығушылықтың шоғырлануы нарық қатысушыларын бағалардың айтарлықтай өзгеру ықтималдылығына дайындап отыр, өйткені позициялар жасалып жабылуда немесе орындалуда. Биткоиннің пут/колл қатынасы қазіргі уақытта 0,59-ды құрайды, бұл колл опционына қарай ығысуын көрсетсе, Эфирдің 0,75-лік көрсеткіші теңгермелі бағытты ұстап, орташа bullish көріністерімен сипатталады. Ең жоғары шығындарға дейінгі (maximum pain) есептеулер Биткоинді шамамен 70 000 АҚШ доллары деңгейінде, Эфирді шамамен 2 050 АҚШ доллары деңгейінде орналасқандай көрсетіп, базалық баға аяқталу уақытында осы деңгейлерге жақын тұрған болса опцион жазушылардың шығындарын ең азға түсіретінін айқындайды.
Ажырамас бағыттағы тенденциялар бір ай бойы бәсең болғаннан кейін аяқталу оқиғасы болып отыр: Биткоин 66 000–68 000 АҚШ долларлық диапазонда сауда жасаса, Эфир 2 000 АҚШ долларына жақын жағдайда түзелді. Үлкен институционалдық нарықтар опциондарды асимметриялық өтем профилдерін құрастыру үшін пайдаланды, шегіндік тәуекелді хедждеу немесе ықтимал breakout-тар туралы көзқарастарын білдірді. Қысқа мерзімді опциондардың алып тасталуы жалған волатильдікті біршама жеңілдетуі мүмкін, ол 90-шы пайыздық деңгейге жақындаған болатын. Елеулі OTM (out-of-the-money) пут сатыларының 65 000 АҚШ долларынан төмен орналасқан бірнеше кластерлері төменге бағытталған хедждердің сақталғанын көрсетеді; баға осы деңгейлерге жақындаған кезде дельтаның кенеттен өзгеру ықтималдығы бар.
Нарық жасаушылар дельта-нейтралды түзетуге дайындалып жатыр, өйткені гамма экспозициясы cutoff алдында жоғарылап отыр. Ұқсас көлемдегі тарихи аяқталулар күн ішінде 4–6 пайызға дейін ауытқуларды тудырса, мәжбүрлі ликвидалаулар мен динамикалық хедждеудің нәтижесі. Риск-санымен сұраныс парақтары 67 000 және 68 000 АҚШ долларлық коллдарға сұраныстың артуын көрсетіп, айтарлықтай жоғары бағытталған кедергілердің бар екенін көрсетеді. Керісінше, 65 000 және 64 000 АҚШ долларлық путтар баға төмендегенде бірнеше қабатты қолдауды ұсына алады.
Өткізіп алынғаннан кейінгі динамиканы қалдық ашық қызығушылық пен spot көлемі анықтайды. Егер волатильдік аяқталудан кейін айтарлықтай қысқартылса, тұрақты своп нарықтарындағы қаржыландыру мөлшері теріс бағытқа ауысуы мүмкін, қысқа сатушыларды ынталандырады. Керісінше, пин-риск аясында spot көлемінің өсуі қаржыландырударды жоғары деңгейде ұстап тұруы мүмкін. Саудагерлер сондай-ақ АҚШ-тың экономикалық деректерінің жариялануы және Еуропалық орталық банкінің түсініктемелері сияқты макро көрсеткіштерді бақылайды, олар опционның аяқталуының баға траекторияларына әсерін күшейте алады.
Жалпы, бүгінгі аяқталу оқиғасы криптовалюта нарығында деривативтерге негізделген ағымдар үшін маңызды бұрылыс болып табылады. Үлкен гамма экспозициясы бар қатысушылар қолма-қол ақша және крипто фьючерстер нарықтары арқылы түзетулер енгізеді, бағыттық қысымды күшейте алады. Оқиғаның масштабы институционалдықтардың цифрлық активтерге барған сайын жетіле түсіп жатқанын көрсетеді және қысқа мерзімді нарық мінез-құлқын қалыптастыруда құрылымдалған өнімдердің маңыздылығын айқындайды.
Пікірлер (0)