Бағаға әсері
2025 жылғы 20 тамызда Bitcoin және негізгі қор индексілері күрт құлдырады, бұл АҚШ Қазынашылық Жалпы Есебінен (TGA) жоспарланған 400 миллиард долларлық өтімділік шығынының нарық әлсіздігінің негізгі себебі екенін талдаулар көрсетті. CoinDesk 80 индексі өткен бейсенбіден бері 13% төмендеді, ал bitcoin рекордтық жоғары деңгейден, шамамен 124 000 доллардан, 8%-дан астам құнсызданды. Бұрын нарық пікірлері Джексон Хоул симпозиумына бағытталса, қазір өтімділік шектеулері маңызды фактор ретінде пайда болды.
Қазынашылық Жалпы Есебі түсіндірілді
Қазынашылық Жалпы Есебі - федералды үкіметтің Федералды резервтегі операциялық тексеру шоты. TGA балансы қарыз шығару арқылы қалпына келтірілген кезде, жүйедегі өтімділік алынып тасталады, бұл банктер мен тәуекел активтері үшін қаржыландыру жағдайларын қыса түсуі мүмкін. Мәліметтер TGA балансы шілде айының соңынан бастап шамамен 320 миллиард доллардан 500 миллиард доллардан астамға өскенін көрсетеді, бұл салық түсімдері мен қаржылық саясат белгісіздігі кезеңінде ақшаны шығындаудан бас тартумен байланысты.
Талдаушы пікірлері
Coinbase компаниясының институттық зерттеу жетекшісі Дэвид Дуонг нарықтағы сату FED саясатының сигналдары емес, күтілген өтімділік шығынының әсерінен болғанын айтты. Дуонг инвесторлардың TGA қайта толтырмас бұрын тәуекелді азайтуы крипто және қор нарықтарындағы параллель құлдырауды түсіндіреді деп атап өтті. Delphi Digital қазіргі өтімділік буферлері өткен жылдарға қарағанда әлсіз екенін және банк резервтерінің төмендеуі мен шетелдің Қазынашылық бағалы қағаздарына сұранысының азаюы ірі шығарылымдардың әсерін күшейтетінін көрсетті.
Нарыққа көзқарас
TGA қайта толтырылуы жылдың соңына дейін өтімділік қысымын сақтайтын болады деп болжануда, ал қарыз шығару қажеттілігі қалпына келгенде жұмсарады. Қаржыландыру ставкалары өсіп, кредиттік позициялардың құны артады. Нарық қатысушылары өтімділікті қысқартуға Федералды резервтің жауабы туралы сигналдар алу үшін алдағы Федералды резервтің коммуникациясы мен мәліметтерін бақылайды. Қысымдық активтердің қыркүйектегі көрсеткіші қаржылық саясаттан туындаған өтімділік жағдайы мен орталық банктің саяси түзетулері арасындағы баланска байланысты болады.
Қорытынды
Талдаулар Қазынашылық операциялары соңғы шыңдардың үстінен қозғалуды сақтауға тырысатын bitcoin бықшалары үшін айтарлықтай кедергі екенін көрсетеді. Макроэкономикалық оқиғалар қатерімен салыстырғанда өтімділік динамикасы крипто және қор нарықтары үшін осы циклде басты қарсылық болып табылады. Федералды резервтің саяси бағыты мен Қазынашылық шығарылымдарының қарқыны нарықтың бағыттарын қалыптастыруда негізгі факторлар болып қала береді.
Пікірлер (0)