Derive.xyz және Deribit биржаларынан алынған опциялар нарығы деректері төменге бағытталған қорғауға айқын бейімділікті көрсетіп, Bitcoin (BTC) 2026 жылғы 26 маусымға дейін $80,000-дан төмен түседі деп 30% ықтималдық бар екенін көрсетеді. Бұл ықтималдық ашық қызығушылықтың сатуға арналған опциондық келісімшарттарының орындау бағалары диапазонында $75,000–$80,000 шегінде шоғырлануынан туындайды, трейдерлер ағымдағы деңгейлерден тұрақты түзетуді күтіп тұрғанын көрсетеді. Сонымен қатар, $120,000-нан жоғары көтерілу ықтималдығы 19% болып, нарыққа бағаланған нәтижелердің кең ауқымын көрсетеді.
2026 жылғы бастапқы кезеңінде Bitcoin-нің қысқа уақытқа дейін шамамен $95,000-ға дейін өсуінен кейінгі бірнеше апта ішінде implied volatility артты, макроэкономикалық саясат пен геосаяси даму бойынша белгісіздік деңгейі жоғарылап отыр. АҚШ жариялаған негізгі Еуропалық сауда серіктестері қарсы баж қауіптері активтер бойынша қауіпсіздікке бағытталған көңіл-күйді күшейтіп, қорғаныш опциондары стратегияларын сұранысқа айналдырды. Саудагерлер капиталды ұзақ мерзімді put spread-терге айналдырды, ал near-the-money шақыру опциондарына экспозианы азайтты.
Тарихи үлгілер айқын опциондық бейімдік көбіне 15%–25% тұрақты баға түзетулерінен бұрын пайда болатынын көрсетеді. Алдыңғы циклдарда ұлғайған put open interest жергілікті нарықтағы төмен көрсеткіштерге дейін құлдыраулармен сәйкес келді, leveraged позициялар тарқатылып, маржа талаптары сатуды күшейтті. Bitcoin маңызды қолдау деңгейі шамамен $90,000-ға бұзса, техникалық көрсеткіштер мақсат ретінде $80,000-ға жақын және төмен уақытша Фибоначчи қайта қайтару деңгейлерін көрсетуі мүмкін, бұл опциялар нарығының төменге бағытталған ықтималдығын күшейтеді.
Нарық қатысушылары on-chain көрсеткіштерінде капитуляция белгілерін немесе ұзақ мерзімді иеленушілердің жинақталуын бақылауда. Соңғы түсімдер кезінде ұзақ мерзімді инвесторлар ретінде белгіленген адреслердің орташа балансы артқанын көрсететін деректер $100,000-нан төмен деңгейлерде белгілі бір сатып алу қызығушылығы бар екенін көрсетеді. Дегенмен барлық BTC әмияндары бойынша жүзеге асырылмаған жалпы пайда көрсеткіші жоғары күйінде қалуда, бұл иелердің көпшілігі әлі де пайда режимінде екенін және баға әрі қарай өзгерген жағдайда пайда түсіруді жоспарлап отырғанын көрсетеді.
Институционалдық столдар spot нарықтары мен туынды құралдардың арасындағы айырымды байқады, бірнеше сауда орындарында базис спредтері опцион хеджингінің өсуімен қатар қысқартылды. Бұл тығыздану leveraged ұзақ позициялар үшін қаржыландыру құны төмендегенін көрсетіп, бағытталған ұзақ позициялар үшін ынтаны азайтуы мүмкін, бірақ ұзын орындар бойынша хедждеудің құнын төмендетеді. Нарық жасаушылар дельта хедждерін өсіп жатқан put сұранысына қарсы теңестіріп келе жатыр.
Сарапшылар қысқа мерзімді құбылмалылық жоғары екенін ескерсе де, ұзақ мерзімді тренд көрсеткіштері оң бағытта қалатынын айтады: Bitcoin-нің апталық жылжымалы орташа көрсеткіштері әлі де жоғарыға бағытталған. 100-апталық жылжымалы орташа деңгейі шамамен $85,000 төменге тұрақты бұзылса, алгоритмдік сату басталып, төмен бағыттағы momentum күшейе түседі. Қарапайым да, $100,000-нан жоғары айқын қалпына келу bearish skew-ті бәсеңдетіп, ықтималдықтардың бөлінісін қайтадан жоғарыға бағыттайды.
Опциялар бойынша implied skew, яғни puts пен calls арасындағы салыстырмалы құнның өлшемі, 2024 жылдың ерте кезеңінде өткен нарық түзетулерінен соңғы көрген деңгейге жетті. Институционалдық туынды құралдардың кеңірек қабылдануына қарамастан, көңіл-күй әлі де бөлінген болып қала береді: бір бөлігі жалғасты қолдау драйверлеріне оң көзқараста болса, басқалары орталық банктердің ақша-несие саясатын қатаңдатуын күтуде. Федералдық резервтің келесі саясаттық отырысы және кейінгі хабарламалар крипто туынды нарықтарына ықпалын тигізуі ықтимал.
Қысқаша айтқанда, қазіргі опциялар құрылымы төмендеудің мүмкіндігін ескеретін нарықты көрсетеді: маусым айының соңына дейін Bitcoin-ның $80,000-нан төмен түсуінің үштен бір ықтималдығы бар. Саудагерлер мен инвесторларға хеджинг стратегияларын қарастыруға және on-chain көрсеткіштерін нарықтың төменгі нүктесі немесе одан әрі түзету белгілерін мұқият бақылауға кеңес беріледі, себебі макроэкономикалық оқиғалар және реттеу жаңалықтары баға динамикасын қалыптастыруды жалғастырып жатыр.
Пікірлер (0)