Айнымалылықтың күрт көтерілуі және маусымдық үрдістер
Биткойнның болжамды айнымалылық индексі, опцион бағалау арқылы күтілген баға ауытқуларын көрсететін, тамыз айының соңынан бері 42%-дан астамға көтеріліп, ең жоғары деңгейге жетті. TradingView-тың Volmex индексінің деректері айқын маусымдық үлгіні көрсетеді: IV-нің шыңы қазанның ортасында қалып, әдетте маңызды баға өсуінен бұрын пайда болады. Тарихи тұрғыдан қазанның екінші жартысы және қараша айы тиісінше 6%-ға дейін және 45%-тен астам орташа spot қайтарымдарын қамтамасыз етеді.
Опциондар нарығының динамикасы
Айнымалылықтың жоғары болуы Биткойн опциондарының мәмілелері көлемінің артуына себеп болды. AT-the-money және out-of-the-money нысаналары бойынша ашық қызығушылық өткен аптада 20%-дан астамға өсті, негізгі макро оқиғалар алдында позициялар күшейгенін көрсетеді. Трейдерлер күтілетін баға қозғалысына пайдалану үшін стрэддлдерге және колл-спредтерге көп мөлшерде қаражат салып қойды.
Тарихи контекст және талдау
CoinDesk Research 2025 жылғы қазан айының айнымалылығының құрылымы 2023 жылғы үлгілерді дәл қайталайтынын көрсетеді. Екі кезеңде де болжамды айнымалылық баға breakout-тарымен бірге көтеріліп, ұзаққа созылатын ралли басталмас бұрын қысқаша суиды. Он-чейн жинақталу көрсеткіштері мен деривативтердің позициялануының үйлесімі қазіргі жағдайдың жоғары қарқындылықты жалғастыруға қолайлы екенін дәлелдейді.
Қауіп-қатерлерді ескеру
Айнымалылықтың жоғары болуы күшті бағытталған қозғалыстарды білдірсе де, сонымен бірге белгісіздікті арттырады. Нарық қатысушылары ықтимал құлдырауларды күтпеген пайдамен теңестіріп өлшеуі тиіс, әсіресе жалғасып жатқан макро кедергілер жағдайында. Институционалдық сатып алушылар тәуекелге қарсы қорғау үшін қорғаныш опциялар құрылымдарын пайдалануды қалайды.
Көрініс және стратегияға қатысты тұжырымдар
Айнымалылық бойынша күтулер жоғары болғандықтан, стратегиялық трейдерлер бағаның қозғалысынан кейін IV-нің қысқаруынан пайда көру мақсатында күнтізбелік спредтерді қолдана алады. Spot ұстаушылар бағыттық бағытты күшейту үшін терең ішкі құны бар колл опциондарын сатып алуды қарастыруы мүмкін. Тарихи маусымдық күшке жақындаған кезде ірі жарияланымдар алдында позициялау асимметриялық кірістер әкелуі мүмкін.
Пікірлер (0)