Қапталған колл стратегиялары арқылы нарық қысымы соңғы уақытта Bitcoin-тың көрсеткіштерінде негізгі факторға айналды.
Нарықтық стратег Джеф Парктың талдауы бойынша ұзақ мерзімді Bitcoin иелері бар қорларды пайдалана отырып жабылған колл опциондарын жазу арқылы бар қорларын қаржыландырады.
Нарық жасаушылар осы колл опциондарын сатып алып, экспозицияны хедждеу үшін spot Bitcoin-ды сатуға кіріседі, осылайша институционалдық биржалық қорлардан ағымдар болғанына қарамастан spot бағаларына төмен қысым туғызады.
Опциондар нарығы деректері BlackRock-тың IBIT ETF және түпнұсқа Bitcoin опциондары сияқты өнімдер арасындағы волатильдік қисықтығын көрсетеді.
Мұндай бұрмалаулар бағыттық экспозициядағы теңсіздікті айқындайды, онда колл жазу әрекеттерінің дельтасы таза сатылым қысымын тудырады.
Баға графиктері хедждеу көлемдерімен сәйкес негізгі деңгейлерде қарсылықты көрсетеді, жалпы нарық күшіне қарамастан бағаның жоғарылай түсуін шектейді.
Тарихи үлгілер жоғары ашық қызығушылық кезеңінде ұқсас хеджинг мінез-құлқы волатильділікті күшейтіп, раллилерді бәсеңдетуі мүмкін.
Опциондардың ашық қызығушылығы мен spot бағасының өзгерістері арасындағы корреляциялық талдау белсенді колл жазу кезеңінде теріс байланыс бар екенін растайды.
Нарық аналитиктері ірі иелердің тұрақты жабылған колл стратегиялары опцион позицияларында айтарлықтай өзгерістер пайда болғанша баға қозғалысының кептелуін сақтайтынын ескертеді.
ETF-тен институционалдық сұраныс өсіп келеді, алайда ағымдарды spot сұранысына айналдыру киттер деп аталатын иелердің ончейн қорларының қазіргі деңгейімен шектеліп қалуда.
Бұл динамика опцион ағымдары баға мінез-құлқын жалпы сатып алу қысымынан көбірек анықтайтын нарық құрылымын нығайтады.
Қорғану әдістеріндегі немесе туынды нарықтардағы өтімділік ұсынудың болашақтағы өзгерістері резистентті үлгілерді жеңілдетіп, spot бағаларының жоғарылауы мүмкін.
Spot нарықтарына тікелей жаңа капитал кірмеген жағдайда туынды нарықтарындағы хеджирлеуге тәуелділік баға қозғалысына ықпал ететін жетекші фактор болып қала береді. Опциондардың көрсеткіштерін, оның ішінде қисықтық, имплайд волатильдік және ашық қызығушылықты бақылайтын трейдерлер мен алгоритмдік қорлар колл жазу бәсеңдей бастаған кезде ықтимал breakout нүктелерін анықтайды. Одан кейін ғана ұзақ мерзімді иелердің жабылған колл стратегиялары Bitcoin-тың баға қозғалысын төмендетуші күш ретінде сақталады.
Пікірлер (0)