Негізгі активтік сыныптардың құбылмалылық көрсеткіштері күрт төмендеді, себебі нарық қатысушылары Федералдық Резерв Төрағасы Джером Пауэллдің Джексон Хоул симпозиумындағы алдағы сөз сөйлеуін күтуде. Құбылмалылықтың төмендеуі қыркүйекте қайта жанданатын ақша-несие саясатының жеңілдеуі туралы кең таралған болжамдарды көрсетеді.
BVIV және DVOL сияқты салалық көрсеткіштермен өлшенетін Bitcoin-нің 30 күндік болжамды құбылмалылығы шамамен 36%-ға дейін төмендеп, 2023 жылдың ортасынан бері байқалмаған деңгейге жетті. Бұл құлау CME алтын құбылмалылық индексінің (GVZ) төмендеуіне ұқсас, ол 15,22%-ға түсті, бұл қаңтар айынан бергі ең төменгі көрсеткіш, нарықтар арасындағы тыныштықты көрсетеді.
Сонымен қатар, MOVE индексімен бақыланатын мемлекеттік облигациялардың болжамды құбылмалылығы 3,5 жылдық минимумға — шамамен 76%-ға жетті, ал VIX — Уолл-стриттегі «қорқыныш көрсеткіші» — 14%-дан төмен түсті. EUR/USD сияқты негізгі валюталық жұптар да осындай қысылуды көрсетті, бұл маңызды саясаттық шешімдер алдындағы жалпы сенімділікті білдіреді.
Нарық келісімі бойынша, қыркүйектегі Федтің отырысында 25 базистік пункттік пайыздық мөлшерлемені төмендету күтілуде, бұл тұрақты дефляция және бәсеңдеген өсу көрсеткіштеріне негізделген. Алайда, кейбір стратегтер шектеулі деңгейлерден жеңілдету нақты ставкаларды әлі де оң күйде қалдыруы мүмкін екенін ескертеді, бұл өткен циклдерге қарағанда өсімді әлсіретуі мүмкін және жеңілдеу мен шектеу арасындағы күрделі тепе-теңдікке қауіп төндіреді.
Псевдо-жасырын бақылаушылар қазіргі ортақ жағдай дағдарысқа байланысты құбылмалылықтың құлдырауынан ерекшеленетінін атап өтті, себебі орталық банктер төтенше төмен деңгейлерден емес, жоғары деңгейлерден төмендетуде. Бұл ақша-несие саясатының нарықтарға берілуін өзгертіп, акциялар, облигациялар және крипто қатысушылары өз позицияларын сәйкесінше реттеуі мүмкін.
Тыныштыққа қарамастан, қарсы пікірлер аса сенімділік кенеттен құбылмалылықтың ұлғаюын алып келуі мүмкін екенін ескертеді. Корпоративтік облигациялардың спредтері 2007 жылдан бері байқалмаған деңгейге қысқарды, ал жаһандық сауда шиеленістері мен тұрақсыз инфляция көрсеткіштері төмен құбылмалылық жағдайын тез өзгертуге қаупі бар.
Goldman Sachs сияқты ірі банктердің талдаушылары төмен құбылмалылық пен жоғары актив бағаларының сирек кездесетін үйлесімінен туындайтын ықтимал құлдырауларға қарсы қорғау үшін хеджирлеу стратегияларын ұсынды. Олар төмен құбылмалылық кезеңдерінің кенет нарықтық ауытқуларға негіз болғанын атап көрсетеді.
Крипто нарықтарында құбылмалылықтың үлкен төмендеуі Bitcoin мен Etherдің рекордтық бағаларымен қатар жүрді. Саудагерлер ликвидтіктің қысылуы туралы белгілер үшін он-чейн және офф-чейн сигналдарды қадағалап отыр, бүгінгі тұрақтылық ертеңгі толқуларды күшейтуі мүмкін екенін ескере отырып.
Пауэллдің сөздері алдағы саяси циклге әсер етуі ықтимал болғандықтан, құбылмалылық динамикасы назарда болады. Нарық қатысушылары қазіргі тыныштықты негізгі макро оқиғалар маңындағы жоғары құбылмалылықпен ұштастыруға тырысады, бұл кешенді тәуекелді басқарудың маңыздылығын атап көрсетеді.
Джексон Хоул симпозиумы жақындаған сайын, саясаттық көзқарас пен құбылмалылық арасындағы өзгеріп отыратын қарым-қатынас активтік сыныптар арасындағы позицияларды қайта құруы мүмкін, бұл тыныш нарық жағдайының мүмкіндіктері мен қауіптерін көрсетеді.
Пікірлер (0)