NYDIG компаниясының Ғаламдық зерттеу басшысы Грег Чиполароның соңғы есебі крипто нарығының сұраныс динамикасындағы айтарлықтай өзгерісті көрсетеді. Spot Bitcoin ETF-тері, бұрын Биткоинге миллиардтаған қаржы құйғызған, қазір тұрақты түрде қаражат шығаруға ұшырап отыр — қараша айында ғана 3,55 миллиард доллар шығарылды, ақпанда көрген рекордтық 3,56 миллиард долларымен жақындап қалды. Бұл шығарылым үрдісі аталмыш инвестициялық құралдардың тарихындағы айлық таза қайтарымдардың ең жоғары деңгейін белгілеп, криптоға капиталдың сыртқа шығып, дәстүрлі нарықтарға қайта оралуын көрсетеді.
Чиполаро 2024–25 жылдардағы көтерілісті қолдаған механизмдердің кері өзгергенін атап өтеді: криптоға қаражат жинақтаған ETF-тер қазір кедергі тудыратын факторға айналды. Қараша айында осы қорларға қатысты соңғы бес күндік ағымдар бұрынғы оң болжамдарға қарамастан теріс болды. Сонымен бірге, трейдерлер үшін негізгі ликвидтілік көзі болып табылатын тұрақты монеталар айлар бойы алғаш рет жалпы ұсынысының азайғанын көрді, ал USDE сияқты алгоритмдік тұрақты монеталар 10 қазандағы ірі ликвидациялық оқиғадан бері ұсыныстарының шамамен жартысын жоғалтты.
Корпорациялардағы цифрлық активтер қорлары (DAT-тар) да позицияларына өзгеріс енгізді. Таза актив құнына қатысты премиялар жеңілдікке айналып, бұрын Биткоин сатып алу үшін акция шығарған компаниялар енді өз үлестерін сатуға көшті. Елеулі қимылдарға бірнеше эмитенттердің активтерін босату немесе баланс кестелерін нығайту үшін акцияларын қайта сатып алуы кіреді. Ешбір DAT қиындық немесе төлем қабілетсіздік мәселелерін жарияламағанымен, бұл кері өзгерістер капитал ағымдарының өзгергенін және институционал инвесторлар арасында сақтықтың арта түскенін айқындайды.
Чиполаро бұл өзгерістер кері байланыс циклін тудыруы мүмкін екенін ескертеді: ETF-терден шығулар және тұрақты монеталардың қысқаруы нарықтағы ликвидтілікті төмендетіп, бағаның құлдылауын күшейтіп, одан әрі қайтарылымдарды итермелеуі ықтимал. Ол мүдделі тараптарды үлкен ауытқуларға және капиталдың кетуі ықтималдығына дайын болуға шақырады, дегенмен негізгі факторларға сүйенген криптоға ұзақ мерзімді оң болжамды ұстанады.
Пікірлер (0)