Glassnode деректері кең криптоэкожүйедегі жүзеге аспаған шығындардың 350 млрд долларға жеткенін көрсетіп отыр, бұл айлар бойы айтарлықтай сату қысымын және нарыққа жағымсыз көңіл-күйді көрсетеді. Тек Bitcoin инвесторлары жүзеге аспаған шығындардың 85 млрд долларын құрап, қара нарық кезеңдерінде тіпті ең ірі цифрлық активтердің осалдығын айқындайды.
Бұл ауыр шығын жағдайында да желі ішкі көрсеткіштер Digital Asset Treasuries (DATs) Bitcoin жинақтауын күшейтіп жатқанын көрсетеді. DATs-тің таза ағындары 2025 жылғы төртінші тоқсанда жоғары бағытта тұрды, күндік сатып алынған BTC саны шамамен 24 000-ға жуық болды. DATs қазір 1.69 миллион BTC-ден астамын ұстайды, бұл жалпы ұсыныстың шамамен 8.03 пайызын құрайды және 153.4 миллиард долларға бағаланады. Мұндай тұрақты жинақтау ірі сатып алушылар қазіргі баға деңгейін шығаруға емес, стратегиялық кіру пункті ретінде қарайды дегенді білдіреді.
Институционалдық сұраныс DATs-тан тыс та кеңейіп келеді. АҚШ-тың spot Bitcoin ETF-лері соңғы сауда аптасында таза кірістер сомасы 233.7 млн долларды тіркеді, бөлшек нарықтан түсетін сатылым қысымының бір бөлігін теңестіріп отыр. Өткен аптаның сауда деректері жалпы сатып алулардың 424.5 млн долларды, ал қайтарылымдардың 137.9 млн долларды құрағанын көрсетіп, кәсіби инвесторлардың ETF құрылымдарына экспозиияның негізгі құралы ретінде сенімінің жалғасып келе жатқанын көрсетеді.
Нарық қатысушылары жаңғырған Bitcoin қызығушылығы үшін макроэкономикалық жағдайлардың жақсаруы қолдау көрсететін фактор екенін айтады. Әлемдік M2 ақша ұсынысы жақында шамамен 130 триллион доллар деңгейіне жетті, бұл қаржылық жағдайлардың әлсіреуін және орталық банктер балансын кеңейтуден жоғары өтімділік деңгейін көрсетеді. Тарих бойынша ақша ұсынысы өсетін кезеңдер тәуекелді активтерге бөлінудің ұлғаюымен байланысты.
Сонымен қатар Федералды ашық нарық комитетінің пайыздық мөлшерлемені 25 базистік пунктке төмендету туралы шешімі қарыз алуды арзандатып, кейбір институционалдық портфельдердің тәуекелге бағытталған стратегияларға қайта бет бұруына себеп болуы мүмкін. Жеңілдетулер тек бірден бағаның өсуін кепілдемесе де, орта мерзімде тәуекел активтерін қолдауға бағытталған кеңейтілген жеңілдік баянының бір бөлігі болып табылады.
Сонымен бірге трейдерлер сақтықпен қалуда. ETF-тер үшін қор нарығы премиясы таза актив құнынан төмен сауда жасайды, қысқа мерзімдік қозғалыс әлсіз екенін көрсетеді. Әлсіз премиялар нарық қатысушыларының болашақ кірістерге қатысты ықтимал төмендеу немесе белгісіздік бағаланғанын білдіреді. DATs және ETF-тердің үздіксіз жинақталуы бағаны қолдауды біртіндеп қалпына келтіруі мүмкін, бірақ тұрақты раллиге қол жеткізу үшін нарық психологиясы мен сұйықтық жағдайлары кеңірек тәуекел активтерін қолдайтын деңгейге ауысуы қажет.
Пікірлер (0)