2025 жылғы 8 қазанда Ұлыбританияның Қаржылық тәртіпті бақылау басқармасы (FCA) Bitcoin және Ethereum-ға қатысты биржалық саудаланатын ноталарға (ETN) бөлшек саудаға қолжетімділікке қатысты төрт жылдық тыйымды алып тастайды. Бұл шектеу бастапқыда 2021 жылы тым құбылмалы жағдай, бағаланудың күрделігі және нарықтағы теріс пайдаланудың алдын алу мақсатында енгізілген, ол бөлшек инвесторлардың Лондон қор биржасы сияқты реттелетін платформалар арқылы криптоактивтерге негізделген ETN-дарды сатып алуына тыйым салды.
ETN-дар – қаржы институттары шығарған кепілсіз қарыз құралдары, олар базалық активтің немесе индексінің қайтарымын бақылап отырады. Биржалық саудаланатын қорлардан (ETF) айырмашылығы, ETN-дар эмитенттің кредиттік тәуекелін қамтиды, бірақ инвесторларға активті тікелей ұстаусыз нарықтық қатынасты қарапайым жолмен меңгеруге мүмкіндік береді. FCA-ның шешімі Bitcoin немесе Ethereum-ға қатысты ETN шығаруға және таратуға рұқсат береді, бірақ қатаң листинг, жариялау және тарату талаптарына сай болуы қажет.
Қолдаушылар бұл шешімді цифрлық активтердің негізгі қаржы саласына реттелген түрде кіруінің ілгерілеуі деп есептейді. Bitcoin Policy UK бас директоры Сюзи Вайолет Уорд: «ETN-ға қатысты шектеудің алынуы дұрыс бағыттағы жақсы қадам» деді. «Бұл FCA-ның инновацияға бейімделуге дайын екенін және тұтынушылардың қауіпсіздігін сақтауды көрсетеді».
Дегенмен сыншылар бұл қадамды символдық деп атайды. Олар ETN-дардың нақты криптоэкспозицияны емес, қарыз өнімдерін қалпында қала беретінін және бөлшек инвесторлардың реттелген арналар арқылы криптовалюталарды тікелей сатып ала алмайтынын айтады. Лондонда орналасқан актив менеджері: «ETN нақты криптоэкспозиция үшін оғаш балама» деді. «Спот ETF-тер немесе тікелей кастодиальды шешімдер нарыққа ашық, түсінікті қолжетімділікті қамтамасыз етеді».
FCA-ның шешімі нарықпен кеңінен консультация жүргізілгеннен кейін және сала топтарының қайраткерлік реттеу жүйесін сұрауынан кейін қабылданды. Регулятор жаңадан шығарылатын ETN-дардың катализатор сапасын, кепілдемелерді бөліп ұстауды, тұрақты аудиттерді және өнімнің тәуекелдері мен ерекшеліктерін көрсететін арнайы инвесторға ақпарат беруді қатаң қадағалауы тиіс екенін атап өтті.
Нарық қатысушылары бірнеше ірі эмитенттер Bitcoin және Ethereum ETN-дарына арналған проспектілерді бірнеше апта ішінде ұсынуды жоспарлап отыр. Егер мақұлданса, бұл өнімдер бұрыннан тыс қалған бөлшек сегментінен қаражат тартуы мүмкін, кәсіби басқарылатын институционалдық ұсыныстардың өсуін толықтырады. Жергілікті брокерлік және цифрлық байлық платформалары ETN өнімдерін енгізуге дайындалып, криптоэкспозицияны қолданыстағы инвестициялық ұсыныстарға біріктіреді.
Әлем бойынша крипто байланысты биржалық өнімдер көбеюде, 2025 жылы АҚШ пен Еуропа бірнеше спот Bitcoin және Ether ETF-терін мақұлдады. Ұлыбританияның бұл нарық сегментіне кеш кіруі сақтықпен қадағалауды көрсетеді, сонымен қатар Лондонның цифрлық инновацияға жауап беретін жетекші қаржы орталығы мәртебесін сақтап қалу амбициясын білдіреді.
Алдағы уақытта мүдделі тараптар FCA-ның туынды құралдар мен сауда алаңдарынан тұратын қосымша крипто өнімдерін бағалап, нарық тұтастығы мен тұтынушыларды қорғауды қолдайды деп күтеді. Лондондтағы ресми өкіл: «Реттелген ETN-дар бұл мәселенің тек бір бөлігі ғана» деді. «Біздің назарымыз теңгерімді инновацияға бағытталған, ол өсуді қолдай отырып, инвесторларды қорғайды».
Пікірлер (0)