Crypto сауда компаниясы Keyrock-тің есебі бойынша, 2025 жылы onchain активтерін басқару (AUM) 118 пайызға өсті, 2024 жылдың соңындағы 16 миллиард доллардан қыркүйек айының соңындағы 35 миллиард долларға дейін жетті. Өсу автоматтандырылған yield vault-тар, discretionary стратегиялар, құрылымды өнімдер және onchain кредиттік ұсыныстар арқылы қамтамасыз етілді.
Yield vault-тар жалпы AUM-ның жартысынан астамын құрап, 18 миллиард долларды құрады, өйткені бөлшек және институционалдық инвесторлар айқын төлем құрылымдарымен пассивті табыс стратегияларын іздеді. CoinDesk Research деректері бойынша, автоматтандырылған vault-тардың көрсеткіші төлемнен кейін дәстүрлі фикс табыс индексінен шамамен 186 базистік пунктке асып түсті, бұл ақылды келісімшарт негізіндегі yield протоколдарының жетілуін көрсетеді.
Discretionary стратегиялар хедж-фонд стиліндегі кірістерді арттырылған өтімділік пен айқындығы бар түрде қамтамасыз етті. Дискрециялық портфельдердің таза көрсеткіштері жоғарғы деңгейдегі протоколдарда Традициялық Финанстан белгілі хедж-фонд индекстерінің көрсеткіштеріне сәйкес келді, onchain сақтау шығындары мен сырғытпыны есептегеннен кейін. Құрылымды өнімдер, оның ішінде коллатералданған борыш міндеттемелері және vault опциялары, жалпы AUM-ға 5 миллиард доллар үлес қосты, ал onchain кредиттік протоколдар қалған бөлігін құрады.
Үш протокол — Morpho, Pendle және Maple — жалпы AUM-ның 31 пайызын құрайтындықтан, концентрация тәуекелдері айқын көрінді, бұл жетекшілікті де, бір протоколдағы оқиғаларға сезімталдықты да көрсетті. Keyrock сараптамасы басқару шешімдері, протокол қауіпсіздігі оқиғалары немесе осы жетекші платформалардағы кенет өтімділік өзгерістері onchain активтерін басқарудың жалпы көрсеткіштеріне айтарлықтай әсер етуі мүмкін екенін ескертеді.
Keyrock Люксембургтегі Turing Capital компаниясын сатып алу арқылы реттелетін активтер мен байлықты басқару саласына кеңейетінін хабарлады, мұның мақсаты onchain стратегияларды дәстүрлі инвестор талаптарымен байланыстыру. Turing Capital MiFID II шеңберінде профессионал инвесторларға арналған токенделген портфельдердің Еуропадағы маркетингі мен таралуын басқаратын фонд менеджері ретінде тіркелген.
Есеп нарық қатысушыларын стратегия түрлерін әртараптандыруға, протоколдарды үнемі қарауға және ақылды келісімшарт аудиттерін қадағалауға шақырады. Тәуекелдерді басқару тәжірибесіне динамикалық коллатерал түзетулері, ауытқулы нарық жағдайларында стресс-тестілеу және нақты уақыттағы әсерді бақылау үшін onchain аналитиканы енгізу кіруі тиіс.
Сала бақылаушылары onchain активтерін басқару дәстүрлі активтерді басқару арналарының сенімді баламасы болып саналатынын, айқын төлем модельдері, бағдарламаланатын мүмкіндіктер және ғаламдық қолжетімділік ұсынатынын атап өтеді. Реттеу айқындылығын жалғастыру және институттық деңгейдегі сақтау шешімдерін дамыту onchain AUM сегменттеріне капитал ағымының артуына түрткі болады деп танылды.
Пікірлер (0)