Standard Chartered талдаушылары Ethereum-ды баланста ұстаған ашық саудадағы компаниялардың қазіргі уақытта спот Ether биржалық қорларынан (ETF-терден) тартымдырақ бағалау көрсеткіштеріне ие екенін хабарлайды. 2025 жылғы 6 тамызда 17:23 UTC-де жарияланған ескертуде талдаушы Geoff Kendrick мемлекеттік қазынашылық компаниялар мен ETF ұстаушылары маусым айынан бері айналымдағы ETH көлемінің шамамен 1,6%-ын сатып алғанын атап, олардың әсер деңгейлері теңескенін көрсетті.
BitMine Immersion Technologies (BMNR) және SharpLink Gaming (SBET) секілді Ethereum қазынашылық фирмалары бастапқыда жоғары NAV көбейткіштерін— ETH қолындағы номиналды нарықтық капитализацияны—көрсеткен. Осы көбейткіштер қазір 1,0-ден 1,2 деңгейіне дейін қалыптыған, бұл акция бағасының ETH активтерімен тығыз байланысты екенін білдіреді. Kendrick реттеуші арбитраж және инвесторлардың акцияға ұқсас құрылымдарға деген талғамының арқасында көбейткіштердің 1,0 деңгейінен жоғары тұрақталуын күтеді.
АҚШ-тағы спот ETH ETF-тер реттеуші тәуекелдер мен шығару үлгісінің шектеулерімен бетпе-бет келеді, бұл өтімділік мәселелерін туындатуы мүмкін. Зерттеу есебіне сәйкес, қазынашылық акциялар кейбір ETF шығару күрделіліктерін айналып өтіп, инвесторларға корпоративтік басқару мен дивидендтік потенциалдан пайда ала отырып, ETH бағасына әсер етуге мүмкіндік береді.
Standard Chartered талдауының негізгі тұжырымдары:
- Нормаланған NAV көбейткіштер: Қазынашылық акциялардың NAV көбейткіштері акция бағаларының ETH бағасына бейімделуіне байланысты 2,5 максимумынан 1-ге жуық деңгейге түсіп, ұзақ мерзімді инвесторлар үшін тартымдылығын арттырды.
- Реттеуші арбитраж: Ашық компаниялар корпоративтік қазынашылық ережелері бойынша ETH-ны ұстауы мүмкін, ETF-тердің кейбір сақтау және шығару шектеулерінен аулақ бола отырып, айқын аудиттелген активтерді ұсынады.
- Капитал құрылымы артықшылықтары: Қазынашылық фирмалардағы акция инвестициялары пассивті ETF құрылымдарынан айырмашылығы, акцияларды қайтып сатып алу және операциялық кірістер арқылы пайда табуды ұсына алады.
Kendrick ETH-ның жыл соңындағы бағасын $4,000 деп болжап, RWA токенизациясы мен DeFi өсуі сияқты институттық сұраныс факторларының бағаның өсуін қолдайтынын атап өтті. Ол инвесторларға капитал өсімі мен ETH желісінің әсерлеріне қол жеткізу үшін үздік қазынашылық акцияларға инвестиция салуды ұсынады.
Есеп SnapLink Gaming компаниясының жақында іске қосатын токенделген стейкинг бастамасын ETH бағасымен акция бағасының одан әрі жақындауына ықпал ететін себеп ретінде көрсетеді, бұл сектордың инновациясын нұсқайды. Стейкинг пен табыс стратегияларын біріктіретін қазынашылық инвестициялар DeFi табыстары өскен уақытта ETF-терге қарағанда қосымша премияларды алу мүмкіндігін арттыруы мүмкін.
Standard Chartered-тың қазынашылық компанияларға қатысты оң көзқарасы ETH инфрақұрылымын жаңарту, Ethereum-ның шардталған rollup-тарға өтуі және смарт-келісімшарт қолдану саласының кеңінен қолданыс табуы сияқты нарықтық оптимизмді қолдайды. Талдау қазынашылық акциялар мен ETF позицияларын әртараптандырылған түрде ұстау арқылы тәуекелді теңгерімді басқаруды ұсынады.
Пікірлер (0)