Stretch артықшылықты акциялары мен Bitcoin-қа қолдау көрсететін стратегиялар инвесторлар үшін табыс ұсынады

MicroStrategy-дің жалғасы болып табылатын Strategy компаниясы инвесторлардың сұранысын төрт есе арттырғаннан кейін өзінің «Stretch» артықшылықты акцияларын (тикер STRC) 5 жүз миллионнан 2 миллиард долларға дейін сәтті ұлғайтқанын хабарлады. Дауысы жоқ өмір бойы акциялар ай сайынғы дивидендті 9% немесе бір айлық SOFR мөлшерлемесіне 650 негізгі пункт қосылған соманың жоғарғы шегінде қайта есептейді, сонымен қатар бағаны 100 долларлық номиналдық мақсатқа тұрақтандыратын 25 базалық ұпайлы қалпына келтіру механизмі қолданылады. NYDIG зерттеу жазбасы STRC-ны биткоинмен қамтамасыз етілген, ақша нарығы стиліндегі құрал ретінде сипаттап, компания дивидендтерді негізгі бағдарламалық қамтамасыз ету активтерін сатудан гөрі 171,000 BTC қазынасындағы операциялық ақшадан және тарихи бағалау өсімінен төлеуді жоспарлап отыр дейді. Strategy компаниясының соңғы 10-Q есебі бойынша биткоиннің құны 717 млрд долларды, ал міндеттемелері 11 млрд долларды құрайды, бұл активтерді жабу коэффициентінің 6,5-тен жоғары екенін көрсетеді. Түсімдер көбірек биткоин сатып алуға, бұрынғы конверттелетін нота тоқтатуға және жалпы корпоративтік мақсаттарға жұмсалады. Проспект бойынша, Strategy акция бағасы 101 доллардан асқанда қосымша STRC блоктарын шығара алады немесе 99 доллардан төмен түскенде жартылай өтеуді бастай алады, бұл автоматты өтімділік диапазонын құрайды. Morgan Stanley, Goldman Sachs және NYDIG Securities бірлескен кітап-жүргізушілер ретінде әрекет етті; мәміле 1 тамызда NYSE-де аяқталуы күтілуде. Институционалдық реакция ерекше болды. Fidelity компаниясының Income Opportunities қоры 250 миллион долларлық қызығушылық көрсетті, бұл оның активтердің жоғары тірегімен қоқыстық рейтингті корпорациялармен салыстырмалы табыстылығын атап өтті. BlackRock-тың iShares Bitcoin Trust ішкі тәуекел комитетінің мақұлдауына байланысты 120 миллион долларға дейін пассивті инвестиция туралы хабарлама жіберді. Талдаушылар мәмілені биткоинмен байланысты табысқа бағытталған бағалы қағаздардың үлгісі ретінде қарастырды, олар спот-бағаның құбылмалылығын айналып өтеді және ұзақ мерзімді өсімді ақшалай етеді. JPMorgan-ның Кен Уортингтон биткоин жыл сайын 30% өссе, Strategy дивидендтерді 11%-дан асыра көтеріп, негізгі капиталды жоймайтынын болжады. Сыншылар ықтимал шоғырлану тәуекелін көрсетті: Strategy активтерінің 83%-дан астамы бір ғана құбылмалы активтен тұрады. Moody’s дивидендтерді ұстаудың моделінің анық еместігіне байланысты уақытша Ba3 рейтингін берді, бұл жоғарғы қоқыстық рейтингтен үш деңгей төмен. Дегенмен, ұсыныс цифрлық-активтік қазыналар мен дәстүрлі капитал нарықтарының құрылымдарының өсу өзара әрекеттестігін көрсетіп, биткоинді тікелей крипто сақтаусыз табыс алу мақсатындағы фиксингтік кірісді бөлушілер үшін қол жетімді етеді.